新興市場に変化？

今日の日経平均は-153円安の15287.81円まで下がって、引け値は+23.38円高の15464.29円。
出来高は14.8億株、売買代金は1.94兆円の相変わらずの閑散状態。
それでも、何かが変わってきているのです。
昨日も述べましたが、先物主導で売り叩けなくなってきているのです。（昨日を参考に）
その変化、少なくても目に見える変化として、新興市場があげられます。
そもそも、今回の日本株の急落（5/8日の17375.25円→6/14の14045.53円）の原因は？
このレポートでは、何度も分析しましたが、要約は「需給構造のミスマッチ」でした。
①新興市場の崩壊（ライブドア→村上ファンド事件）
②信用取引の追証発生（信用の買残、オートセル）
③外国人売り
そして、①②③につけ込んだ「先物・オプション」による売り叩きでした。（証券・自己）

まず、①の新興市場が全面高となってきました。
主力のインデックスを例に取れば、7/27日の71500円→8/2日の94900円は33％の上昇！
特徴としては、出来高を伴っての上昇（場中は乱高下）なのです。
しかも、今日の新興市場は、裾野を広げだしてきました。
おそらく、下げすぎの是正相場が始まると思います。
一攫千金の投機は、決して肯定はできませんが、カンフル剤にはなるかもしれませんね。

次に、②の信用取引ですが、野村證券から「進展しているものの、まだ十分ではない！」って
レポートがでていますが、果たしてそうでしょうか？
現在の投資家規模から考えても、4.1兆円はかなり整理が進んだと考えられますし、貸借倍率も
2.67倍となっているのです。（要は、空売りも多い！）

また、③の外国人売りですが、寄り前の「外国人動向」によれば、四日連続の買越し！
申告ベースとはいえ、外国人の売り越しは止まったかもしれません。
この様に、①②③の原因は、もう既に好転しているのです。
当然、こうなれば④の売り叩きもできなくなっているのも理解できるのです。

では、どうして日経平均（トピックス）はもたつくのか？
要は、考え方です。
①②③で④が改善されれば、少なくても「安値のメド」は13800円となります。
こうなれば、色々な面で想定が可能になってきます。
日本株が4/7日の17563.37円で天井を打っていないならば、下値のメドで十分なのです。
後は、時間の問題で、安値を買う！って思えば、もたついた方がwelcomeなのです。
戦略的に考えれば、急騰するほど最悪なシナリオはないのです。

尚、個人的には、今日の日立（6501）は空振りでした。（安値669円）
ヤフー（4689）、住友電工（5802）、NEC（6701）、ローム（6963）、ジャフコ（8595）
CSK(9737) などの押し目狙い？と思っています。