注目のソフトバンクが！

とにかく、ソフトバンク（9984）でした。
出来高は7887万株、売買代金は1879億円となりました。株価は+165円高の2445円。
この日の東証一部の出来高が13.5億株、売買代金は1.9兆円の低水準ですから、その集中ブリが
うかがえます。（出来高は5.8％、売買代金は9.7％となりました。）
メリルが格下げしたのが7月中旬（株価は1894円の安値）、その後、リーマンが実質株価900円！の
レポートを出したのが8/24日（株価は1995円の安値）、この間、何も変わってはいないのです。
「携帯電話に13機種を投入」「携帯事業の証券化で1兆4500億円を調達」などは引鉄なのです。
メリルは一転、その方向性を評価するコメントをだしていますが、何を今更？
孫社長の経営手腕や、もともとヤフーとの連携を考えれば、これからも、それなりの材料はでて
こない方が不思議なのです。外資系の極端なレポートの目的は？化けの皮は剥がれ出しました。
前々回（8/20日）の川原神社・勉強会で、ご参考に説明しましたのが2100円以下。
外資系のレポートに踊らされて？信用の売残は4423万株（買残は6603万株）に増加しました。
約半年前の4/14日の売残は2167万株、買残が7840万株でした。
売残が2256万株増加し、買残が1237万株減少、貸借倍率は1.49倍、逆日歩が5銭つきました。
この日の上昇で、一転、売り方は窮地に追い込まれてきたようです。
先物主導の相場には「お色気」がありません。
是非は別として、今後のソフトバンクの役割は大きいようです。（個別色が大事なのです。）

さて、先週の川原神社の勉強会では、日経平均が２万円だったら？
その時の、具体的な個別銘柄（45銘柄）の株価を想定しましょう！って提案しました。
要は、日経平均が16127円→20000円の場合、その上昇率は23.8％なのです。
その日経平均の約60％を占める「上位45銘柄」が、一体いくらになるか？
まずは、23.8％が合格点で、その中には「倍」になるスター銘柄も必要なのです。
実際、4/7日の17563円の高値には、ソフトバンクは三倍になったのです。
そして、今回は、ＮＴ倍率も考えれば、ある程度、時価総額が大きい銘柄も有力候補なのです。
その切り口として、今回は「ＰＥＲ」を考えています。
ＰＥＲに関しては、その何倍が適当か？
これは、議論の割には、本当にいい加減なのです。
日米の比較で、日本が割高なんて、会計基準を全く無視していますし。（日本は保守的）
まして、個別銘柄なんて、ミクシーを考えれば？
その意味では、根拠はないのですが、それでも25倍！って考えてみましょう。

現在、トヨタが17.7倍、キャノンが18.7倍となっています。
勿論、増益が前提になりますし、増益であれば、その分、ＰＥＲは割安になります。
25倍まで買えれば、トヨタは41％、キャノンは33％上昇することになります。
では、25倍は不自然か？
万年割安って言われていた信越化学が24.5倍、ｱﾄﾞﾊﾞﾝﾃｽﾄが26.6倍、ファナックが25倍、東芝が
27.4倍、ＨＯＹＡが22倍、三井不動産が37.6倍、三菱重工が41.2倍・・・
新日鉄が11倍、三菱商事が10.1倍、三井住友が16.7倍、ホンダが13.2倍、武田が20.5倍・・・
おそらく、単純に25倍！って線引きはできないでしょう。
ヒストリカルに、業種で、類似業で、しかも増益であれば、25倍はその分軽減されます。
しかも、そこまで考えなくても、今現時点でも十分割安な銘柄は、数多いのです。
また、類似業、同じｸﾞﾙｰﾌﾟなど、どう考えても？って銘柄も、結構目に付きます。
以前も述べましたが、イビデンが25.2倍でガイシが24.7倍ならば、日本特殊陶業の17.8倍は？

さて、週明けのポイントは？
やはり、①ソフトバンクの動向は注目です。
楽天やインデックスなど「指数」に寄与大の銘柄は売られましたが、関連のヤフーは堅調に
なってきました。ソフトバンクの動向次第では、新興市場も急動意の可能性が出てきます。
次に、②トピックス、特に銀行・商社に注目です。
そして、③携帯です。ソフトバンクの影響が、ＫＤＤＩやＮＴＴ（+ドコモ）に？
とにかく、高値を追いかけるのではなく、押し目に徹する！
安値を買いましょう！