大事な月末に

世界的株高、連日の「外国人買い」それでも日本株は？
一週間を振り返りますと、日経平均は僅か+17.44円高（16651.63円→16669.07円）しかも週末の
シカゴの日経先物は、大阪の終値と比べ、-165円安の16525円となっています。
相変わらず先物主導の売りが先行した一週間でした。
どうやっても、指数を上げたくはないようです。シカゴの出来高も299枚と意図が感じられます。
この一週間、まずはソフトバンクの料金決定をめぐって、ＫＤＤＩとドコモが叩かれました。
ある意味「大相場」として、あと一押しの所まで来ていたのですが、残念です！
もちろん、その「大相場の目」は消えてはいないのですが、一割下がった分、先延ばし？
また「上乗せ金利見送り」をめぐって消費者金融中心に、その他金融が売られました。
直接関係の無いジャフコまでも急落するなど、価格形成に「ゆがみ」が感じられました。
これらは、指数中心の「売り叩き」に起因するのですが、それにしても困ったことです。

10/27日の日経金融新聞の「スクランブル」に次の内容の解説がありました。
ﾌｨﾃﾞｲﾚｲﾃｲ「中小型株ｵｰﾌﾟﾝ」が新興市場株を組み入れる投信の中で、抜群の運用実績となった。
それは、たとえばインデックスの12.81％の大株主から3.29％へ激減するなど運用の妙か？
この間の運用実績は-0.9％となった。（指数自体が半分以下になる中で）
この解説を読んで、何を感じられますか？
少なくても、いくらオープンだから機動性が大事と言っても、そもそも投資信託って？
まして新興市場など、分散投資を重視し中長期的投資に徹するべきではないでしょうか？
それに、暴落したインデックス株をここまで叩き売って、運用成績が-0.9％って？
当然、指数を大量に売却し、それに合わせて寄与率の高いインデックス株を売ったのでは？
結局、個人投資家は、自らが関与しない「ツケ」を回されたことになります。

それでも、この一週間、底流では（微妙ですが）変化も感じられだしました。
下方修正に打たれ強くなってきたのです。
新興市場では、ＵＳＥＮやインデックス、日東電工（6350→7110円）愛知製鋼（705→735円）
トーメンエレク（1790→2060円）など、それにしても下げすぎだったのでしょう。
その意味で（下方修正した）週明けのオリコ（8585）の動きに注目しています。
オリコの中間は-49％減の利益となりましたが、営業収益は1540億と予想の1525億円を上回って
その減益の理由は「引当金（上限金利を超える金利の返還）」126億円の計上。
通期の一株当り利益は45.36円（←64.8円）の予想と減額されました。
ただ、これで一連の「上乗せ金利見送り」に具体性が出てきたのです。（具体的引当金）
求められた健全性を加味した上で、ＰＥＲは5.4倍なのです。
株価は10/27日に243円の年初来安値を更新しています。

さて、週明けのポイントです。
①トピックス浮動株基準の見直し
→恒例のトピックス浮動株比率の変更が10/30日の大引けで行われます。
大引け間際に、銘柄によっては、出来高を伴って急騰/急落が起きるかもしれません。要注意！
②月末の日経平均に注目！
→日経平均は週足でｺﾞｰﾙﾃﾞﾝｸﾛｽを達成しましたが、月足が気になります。（月足はポンプ？）
その月足ですが、10/31日の大引けが16649.82円以上となるか？（以下だと移動平均がマイナス）
少なくても、前月の高値16414.94円以上では引けることが望まれます。
③その他金融の動向に注意！
→消費者金融を中心に「その他金融」の下げが止まりません。
ＮＴ倍率（日経平均÷トピックス）は、10/18日の10.16倍で止まりだしました。
どちらにしても、トピックス型となれば、金融株の上昇は必要となってきます。

実働が四日間の週となりますが、大事な週明けとなりそうです。