次ぎのチェックは？

2/14日の558円高が出来すぎ？ならば2/15日の-3.89円安は上出来？かもしれません。
前日は558円高したものの、米国株は急落。ＮＹダウは-175.26＄安でした。
週末で、しかも週明けの米国は三連休。米国の三連休は鬼門でした。
それでも、一時-270円安まで下がった日経平均は-3.89円安、ﾄﾋﾟｯｸｽは+2.45ｐ高！
現物の売買代金が増えたわけでもなく、相変わらずの先物主導の値動きでした。
一体、何が違ったのでしょうか？
ここで、日本株の四つの急落要因をチェックしてみましょう。

①新興市場/マザーズ指数から崩れる。
実際、2/13日にはマザーズ指数は586.90ｐの算出来安値を更新しました。
ただ、マザーズ市場の注目銘柄、ミクシー/ACCESS/ｴﾇﾋﾞｼｰは底堅くなっていました。
そのマザーズ指数が2/15日は655.44pへ急反発。一日で7.28％上昇したのです。

②信用買残/先物裁定買残は？
信用買残は07年8/3日の43805億円が08年2/1日には23324億円へ二兆円減少しました。
先物裁定買残は07年10月第二週41191億円が08年2月第一週で22210億円へ減少しています。
この半年間で、信用買残と先物裁定買残で約4兆円減少しているのです。
約4兆円もの売り圧力があったのです。
では、現在のその残自体は？

③外国人の売り越しは？
07年8月から外国人の大幅な売り越しが続いています。
07年8月/-10332億円、9月/-4944億円、10月/+5041億円、11月/-5948億円、12月/-3377億円
08年1月/-7259億円で、この半年で-26819億円の売り越し！
その外国人の売り越し額が2月第一週は-268億円へ急減？してきました。

④先物/オプションによる売り崩し？
先物の主体は証券会社の自己部門と外国人です。
特に、ﾄﾋﾟｯｸｽ先物は、証券自己と外国人で95％のシエアとなっています。日経先物は85％。
急落時はﾄﾋﾟｯｸｽ先物から売り仕掛けられるのも納得がいくのです。
倫理無き利潤動機の証券自己と外国人の為せる業なのです。
ただ、先物は現物と、必ず裁定されます。
先物を売り叩くには、それに見合った現物の下げが必要となります。
ﾄﾋﾟｯｸｽからであれば、トヨタに銀行、NTT/ドコモ、任天堂など時価総額順？
それら主力株が下げ渋ってきているのです。

この様に、四つの急落要因をチェックすれば････？
日経平均の18000円から12500円へ、僅か半年で5500円の下げは、外国人が2兆6000億円売った
から、信用買残と先物裁定買残で4兆円の解消売りが、それに証券自己と外国人が、先物で
売り叩いたからだったのです。
この先、外国人が更に、日本株を売ってくるかは解りません。
証券自己と外国人が、更に先物を利用して売り叩いてくるかは解りません。
ただ、言える事は、日本株は充分に下がった事実。
少なくても、①と②の要因は改善に向かいだした？と考えます。

週明けのポイントです。
12/27日以来、今年初めて、日経平均が25日移動平均を超えています。
次ぎの注目は、その25日移動平均自体が上昇に転じるか？となります。
2/21日が13504.51円、22日が13783.43円超で終われれば、25日移動平均はプラスに転じます。
また、拡散を続ける26週移動平均ですが、どこで拡散が収束に転じるか？
標準編差の問題ですが、難しく考えなければハッキリしています。
要は、下がった日/急落した日の下げ幅をチェックしましょう。
15日の様に-3.89円安って、値幅が小さく、500円安、600円安なんてならなければ、それで
間違いなく、拡散は止まっています。ここ一二週間が注目となります。
そして、拡散がとまれば、必ず収束に向かいます。
その場合、26週移動平均値へ回帰すると考えています。現在は15446円。