10/18日 日経平均：+70.56 38981.75円 Topix：+1.15 2688.98p
（前日）NYダウ：+161.35 43239.05$ ドル円：149.82円
米国株は高く…日本では懸念が著しい”ｴﾇﾋﾞﾃﾞｱ”も最高値を更新し…
ドル円も150円に迫る『円安』…不安視された米小売売上高も市場予想を上回る…
それでも…日本では東京ｴﾚｸﾄﾛﾝは売られトヨタも上がらない…不自然ですね。
米景気後退懸念…半導体懸念…って解説は…政治不安に言い換えてきました。
何とも…稚拙な解説で、辻褄が合わなくなっている。
ただ…どんな好環境でも…株価は”売り”が多ければ必ず下がります。
日本株が上がらないのは…日本株特有の異常な『需給構造』が要因に。
要は…実需の売買。特に現物市場に”買い”が入らない…
指数主導で現物はその『裁定』…潤沢な貸株市場を背景に…売り裁定が容易に進む…
その結果…日経平均は８日連続の『陰線』（終値が寄値を下回る）に。
その”５年ぶり８日連続飲泉”をN新聞が珍しく解説。
ただ…その理由として…
「米国株高を受けて朝方は短期筋の買戻しが先行する…」って馬鹿な分析。
買戻しが先行する前に…ﾅｲﾄｾｯｼｮﾝで”指数”は既に上昇済み。
ﾅｲﾄｾｯｼｮﾝと日中売買の違いは…先物と現物での『裁定』が起きる事。
日中取引では…上昇した先物の分…現物との売り裁定のﾌﾟﾛｸﾞﾗﾑ売買が横行。
結局…現物市場に実需の買いが入ってこない…ここに『主因』があるのでしょう。
まあ…何にしても…『モグラ叩き』相場も…異常は異常…
そうは言っても…異常は必ず是正される事にも…
個別銘柄では…
この半年は…『コア』銘柄としてきた、日立、三菱重工、ﾘｸﾙｰﾄ、三井住友…
こんな不安定な相場でも…それなりに堅調に推移…
いつもの事ながら…安値を買うに徹すれば…NRI（4307）も魅力的な水準に。