5/31日 日経平均：-27.28 19650.27円 Topix：-4.30 1568.37p
（前日）NYダウ：-50.81 21029.47$ ドル円：110.92円
日経平均のEPSが1401円と1400円を超えたことが話題になっています。
PERは…株価÷EPSですから…日経平均のPERは14倍に…
米国の19倍と比較しても…何とも割安な水準に…
この観点から…多くの評論家が、日経平均の24000円や25000円を強調します。
一方で…東証一部の時価総額は、585兆円。
GDPとの比較からは…いくら…GDPの計算方法を変えても…GDPを10％は上回ります…
投資の神様の全盛期に用いられた”ﾊﾞﾌｪｯﾄ”指数からは、この10％が”ﾊﾞﾌﾞﾙ”に…
要は…”ﾊﾞﾌﾞﾙ”的な割安…って想定すれば…
日経平均は世界的に見ても…景気感応度の高い指数。
その指数が…PER=14倍で足踏みするのは…数値が何を語るのか…
しかも…下がれば日銀が買ってきます。その残高は…1年後には…20兆円とも言われています。
間違いなく…日経平均で、2000円から3000円の押し上げ効果にも…
株価は買いが多ければ必ず上がります…
それでも…買っても買っても…上がらなくなっていたら…
その典型的な具体例は…Toyotaの株価ですね。
Toyotaは自社株買いを実施しています。2500億円規模。5/17日からですから…ちょうど二週間。
また…17日以降…日銀はETFを4回購入。Topix型ですから…当然、Toyotaも含まれます。
ToyotaのPERは11.89倍。PBRは…なんと1倍。配当利回りも3.2％に…
こんな割安なToyotaが、買いが入っても、なぜ上がらない？
やはり…Toyotaの株価を世界景気の先行指標と考えれば…
勿論…Toyotaが赤字にならなければ…世界のトヨタのPBR=1倍割れは…
おそらくは…6/16日までには…自社株買いは終了。
自社株買いと日銀に支えられた6000円の株価…その安値が試されることに…
個人的には…PBR＝0.9倍で、5500円割れ。PBR＝0.8倍で5000円割れ…
割安でも上がらない日経平均にToyotaの株価。
今…必要なのは、買い上げる事ではなく…適度の調整と考えますが…