10/19日 日経平均：-126.08 22532.08円 Topix：-11.79 1692.85p
（前日）NYダウ：-327.23 25379.45$ ドル円：112.46円
多くの評論家が見間違えるのは…日経平均で相場を語るから…なのでしょう。
Topixやﾏｻﾞｰｽﾞ指数でみるならば…今年一年の安値水準に…
日本株は…明確な調整局面に入っているのです。
Topixならば…年初来の安値は3月の1645p。その後は…1660～1670pで下げ渋り…
16日の安値も1672pで下げ止まりましたが…底打ち感は感じられません。
おそらくは…年初来安値の更新は指呼の間に…
ただ…Topixの1600pには…強い抵抗ラインを感じます…まずは…1600pが割れれば…自律反発も。
Topixが日本の株を代表する”指数”ならば…あと下がって”-5％”の領域に…
しかも…”指数”が”-5％”の領域ならば…個々の銘柄では…順次…底打ちが…確認できるはずです。
小型株やIPOの”ﾏｻﾞｰｽﾞ指数”は年初来安値を更新中…
日経平均で語らなければ…既に日本株は…個々の銘柄では…調整局面の終盤にも…
一方で…その日経平均も…今週末の数値では…25日も13週も移動平均は下落に転じました。
半年の”川の流れ”26週も下落に転じやすい水準に…
日銀のETF買いで…日経平均採用銘柄の浮動株が減少…日経平均は”歪な”指数に。
その結果…日経平均を買ってTopixを売る”裁定売買”も横行…13倍を超える異常な”NT倍率”…
日経平均も本格調整を迎えるならば…当然ですが…NT倍率の修正も…
そして…Topixの1600pが…下値の目途で、NT倍率が、12.5倍に収斂するならば…
1600×12.5＝20000円…日経平均の下値目途は…20000円に…
やはり…特殊な指数であれば…その構成銘柄では…ﾌｧｰｽﾄﾘﾃｲﾘﾝｸﾞにｿﾌﾄﾊﾞﾝｸ…警戒も…
同じ日本株でも…その実態を適切に表すのは…日経平均なのかTopixなのか…
日経平均の調整は序盤でも…Topixやﾏｻﾞｰｽﾞ指数では終盤に…
しかも…個々の銘柄では…調整は序盤なのか終盤なのか…
必ず…数値は語ってくれます。まずは…見極めから…