8/19日　日経平均：+59.81　16545.82円　Topix：+4.85　1295.67p

（前日）NYダウ：+23.76　18597.70$   ドル円：100.18円

是非は別として…日銀は追加緩和の手段としてETFの増額を決めました。

その追加緩和策。年間で6兆円ﾍﾞｰｽならば、月間では5000億円。8月は19日までに、2108億円。

今週は、日経平均が週単位で-374円下がりましたが、”0”でした。

公表はされませんが、公然の基準、-0.4％ﾙｰﾙが…

株価は大幅に下がっても、買い付けを決める前場終了時点では、下がってはいない…

だから…執行しない！　では、この”基準”は何のため…？

そもそも…追加緩和策ならば…月間の立ち合いを20日とすれば、毎日、250億円買えばいい事。

たとえ、本音を言えない株価対策でも、-0.4％にどんな意味があるのか…

ただただ…7/29日に-0.38％で、見送った事への整合性。お役所仕事なのです。

18日には、後場から株価は急落、ドル円は100円割れで…緊急の会議…evidence作り…

要人が折角、緊急として集まったのです。-0.4％にこだわらず、707億円を執行すれば…

日経平均とドル円との相関から円安になったのです。

繰り返しますが…是非は別として、株価対策の追加緩和。そうならば、毎日買えば良い筈なのですが…

その日銀のETF増額から…相場の物色に変化が…

大型株が買われ、中小型株が売られる…円高にも関わらず外需株が買われ内需株が売られる…

value株が買われgrowth株が売られる…指数と指数、業種と業種との裁定…

何にしても、個別ﾌｧﾝﾀﾞﾒﾝﾀﾙｽﾞとは乖離した売買が横行。

特に、高ROE銘柄群に急落が目立っています。

高ROE銘柄に関しては、PERが80倍や90倍では警鐘を鳴らしましたが、急落してくれれば話は別。

安値を買う！って同調していても…安値になればなったで「もう、だめでしょ！」って回答が…

思い出してみましょう…

Toyotaの5000円割れ…三井住友の2700円台、信越化学の5500円台…安値は買えたのです。

同じことが…今！　ｴﾑｽﾘｰやｼｽﾒｯｸｽやｱｻﾋｲﾝﾃｯｸなど、成長共有銘柄に…

株価が下がってくれば…しり込みしてしまうもの…

今、高成長銘柄が、大ﾊﾞｰｹﾞﾝｾｰﾙに…

これは、日銀ﾄﾚｰﾄﾞがもたらしたﾌﾟﾚｾﾞﾝﾄかもしれません…成長銘柄が安値で買える！

8/18日　日経平均：-259.63　16486.01円　Topix：-20.34　1290.79$

（前日）NYダウ：+21.92　18573.94$    ドル円：99.77円

今日こそは…日銀は買ってくるだろう…って、市場の期待。バカじゃない？

それができれば…市場はこんなに混乱していないはず！なのです。

決められたことは忠実に失効しても、それ以上の事は何もできないのです。

だって…誰も市場を見ていないし、責任も回避しなければ…官僚の極めて”Sekoi”体質。

前場のTopixは、計ったように…実際、そうなのでしょう！-0.38％の下落。

-0.38％は、限りなく”日銀基準”の-0.4％に近い数値でも、-0.4％には届いていませんね。

この-0.38％で、7/29日の買い入れは見送られました。日銀にしては…見送りは当然に…

それは、後場になっても、日銀の買いを期待するほうが、余りにもみじめに…

更に…進む円高に対し…政府・日銀の緊急会議が開催…

13：30に結果が発表されましたが…いつもの言葉の遊びに…株価は下げ足を速めました。

だいたい…緊急会議を開くなら…-0.38％でも日銀が買えば、円高は止まりました。

日本株とドル円は相関しているのです。　何を考えているのでしょうか…

緊急会議は、緊急に会議をやることで責任回避。何を決めるかではないようですね。

安倍さんでも黒田さんでも…早く決めてあげなければ、官僚には手も足もでないのです。

是非は別として、前甘利大臣の存在は大きかったようですね。

さて、指数の急落以上に、中小型成長株が売られています。

ただ…安値を買う！に当てはめれば…

今週の週報で、”狙い目”とした、値段に届いてきた銘柄が…

ｴﾑｽﾘｰの3000円。ｼｽﾒｯｸｽの6500円、ｱｻﾋｲﾝﾃｯｸの4500円、ﾃﾙﾓの4200円…

大型株が買われ、中小型株が売られる…value株が買われ、growth株が売られる…

売られるから安値が買える…当たり前ですね。

8/17日　日経平均：+149.13　16745.64円　Topix：+12.66　1311.13p

（前日）NYダウ：-84.03　18552.02$   ドル円：100.92円

日経平均が149円上がっても…その実感は…？　値上がり/値下がりは、927/917…

銘柄ごとに明暗が…

大型株が買われ、中小型株が売られる…外需株が買われ、内需株が売られる…

value株が買われ、growth株が売られる…

結局は…指数寄与率の高い銘柄が物色される。日銀効果ですね…

勿論、銘柄物色の基本は好業績。しかも、その好業績は今後の持続性…

指数への集中は、個別株のこの基本が無視される事に…日銀ﾄﾚｰﾄﾞの落とし穴に…

こんなところにも日銀の影響が…

引け後発表された裁定買い残…12日現在で、僅か4734億円に…

2009年3/19日の3741億円以来、7年５ヵ月ぶりの低水準に…先物と現物の裁定機能が異常に…

これは、ﾏｲﾅｽ金利導入により、現物と先物の理論値が曖昧になっていることに起因？

裁定買い残増加による需給悪がなくなる一方で、市場の自浄作用も機能不全に…

一部で強調される需給の改善って…疑問の余地が広がります。

どちらにしても…是非は別なのです。

このﾌﾞﾛｸﾞを読んでいただいている証券投資にかかわる方々にお願いします。

現状を正確に分析し、勿論、opinionは正しいとは限りません。

自らのopinionに対し、検証と反省を繰り返し、次のopinionの精度を高めましょう！

そして、株式投資の基本…安値を買う！　

この考え方を実践しましょう。株式投資の魅力。その光を消すわけにはいかないのです！

お願いします…・

8/16日　日経平均：-273.05　16596.51円　Topix：-18.16　1298.47p

（前日）NYダウ：+59.58　18636.05$    ドル円：100.22円

後場から急落しても…前場のTopixは-0.05％しか下がっていませんでした…

当然ですが、日銀のETF買いの基準にはあてはまりません。…

後場からの市況解説では…著名な解説者までも、日銀のETF買いが入ってくるって強調。

市場関係者なら誰だってわかっている日銀の基準。ﾍｯｼﾞﾌｧﾝﾄﾞは巧みに悪用…

それなのに…”バカじゃない！”って思える解説。

日銀のETF買いを封じ、日経平均の16600円やTopixの1300Pのoptionがﾉｯｸｲﾝしました。

また、ドル円も99円台へ…日銀頼みの相場の弊害が顕著に…

決められた以外の事はできない官僚的な行動。日銀にはもっと柔軟な対応が求められますが…

もっとも…ドル円が100円で日経平均が16500円ならば…

それはそれで…日銀効果は、1000円の上昇効果も…下値は確実に切りあがっています。

引け後…同じ著名な解説者は、日銀も夏休み！なんて解説をしていました。

こんな程度で…よくTVに出られるものですが…

同様に…16日のN新聞の朝刊一面記事。

「企業業績　減速感強く～円高逆風、経常減益に…」の解説で…

「7月以降の九ヶ月では6％の増益の見通し。昨夏以降に円相場が上昇した関係で今後は

円高の悪影響が弱まりやすい…」

企業業績の比較は、前年度との対比はありますが、今期の収益は前年度末の今年の3月末。

また、昨夏との比較でも、現在は10円以上の円高に…逆に円高の影響は強まるはず…

どうして、こんな解説が、一面に…って思えますが、果たして…

8/15日　日経平均：-50.36　16869.56円　Topix：-6.59　1316.63p

（前日）NYダウ：-37.05　18576.47$    ドル円：101.12円

前場のTopixの終値をめぐって…

当然ですが、下げ渋っても、下げ渋りすぎては…結局、-0.17％安に…

この-0.17％では、日銀の”基準”には合致しませんね。後場からのETF買いは見送りに…

そして、後場から日銀の買いが入らなければ…相場は超閑散に…

出来高は、12億4377万株で、二年四か月ぶりの低水準。売買代金は、1.57兆円。今年二番目の低水準に。

なんのこっちゃ～ですね。

こんなことがひたすら続くと思うと…株式投資の魅力そのものが消滅してしまう事にも…

ただ…そうぼやいても…残念ですが、何の解決にも…

すでに日銀のﾊﾞﾗﾝｽｼｰﾄは、前年度末で400兆円をこえています。今年度末には500兆円にも…

GDPが500兆円の一つの国が、債務がGDPの2倍。その中央銀行の資産/負債が、GDPに匹敵…

膨れ上がった債務がどうなるか…ﾊﾞﾌﾞﾙはいつかははじけます。

逆に…日銀の目的が達成されても…出口が見つからない？

なんで…こんな単純な事を強引に推し進めるのか…日銀はバカではありません。何か目的が？

その目的が…”Kosui”の”Sekoi”のためならば…決して、許されるものではありませんね。

たとえ、それが”法”に触れなくても…必ず、お天道様は見ているものです。

その正常化がすすむまでは…

我々は…日銀の政策も一つの波乱要因として、株式投資の魅力を維持していきましょう。

そのためには…基本を忠実に守る…安値を買う！ですね。

戦略と戦術に徹し、混同を避ける！　余裕をもって…難しくないはずです。