2/18日　（前場）日経平均：+121.86　39296.11円　Topix：+5.88　2772.78ｐ

（前日）NYダウ：休場　　　ドル円：151.80円

後場…日経平均は39500円を回復するも…（2月SQ値＝39432円）

世界中が株高を享受しているのに…やはり、日本株の停滞が際立っている…

明らかに…日本株の上昇を拒んでいるのは…『需給悪』…

その『需給悪』は…本来の『構造問題』に加え…『金利上昇』懸念…

国内10年国債金利が…1.394％に。15年ぶりの高水準なのです。

国債運用では15年…ほぼ全ての金融機関が評価損を抱えることに…

今年度も…単純に計算しても”0.6％”の上昇…10年国債では約”5％”の損金が発生…

期末を控え地銀中心に金融機関からは益出しの株売りも…

更に…日米の金利差縮小から『円高』にもなりやすい…雲間が晴れない…

ただ…大事な事は…

だから、日経平均は『38000円～40000円』の『循環相場』って事実の認識。

『需給悪』は必ず時間が解決する事に…

当面は…『循環相場』でも…”まだはもうなり…”って格言も…

いつもの…“Y”さんからは…

本日の後場寄りで…ﾀｶﾗﾄﾐｰ、ﾕﾆﾁｬｰﾑ、日清食品を購入したそうです。

それぞれ…4020円、1122円、2989円で…確かに随分下がっている…

更に…10％下がったら債購入するそうです。

2/17日　日経平均：+24.82　39174.25円　Topix：+7.69　2766.90p

（前日）NYダウ：-165.35　44546.08$    ドル円：151.76円

主力株で明暗を分けている…

日立、ｿﾆｰ、任天堂が高値を更新し、ﾄﾖﾀ､ﾘｸﾙｰﾄ、信越は売られる…

この明暗は『資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応』の違い…

”自社株買い”と”株式分割”に”増配/優待”…『三種の神器』への積極的取組…

売られた…ﾄﾖﾀ、ﾘｸﾘｳｰﾄ、信越でも…ﾘｸﾙｰﾄは-445円安から400円の急反発…

まあ…何にしても、ﾄﾖﾀや信越が売られていては…

もっとも…安値を買うと思えば…なかなかですね。

2/14日　日経平均：-312.04　39149.43円　Topix：-6.38　2759.21p

（前日）NYダウ：+342.87　44711.43$   ドル円：152.62円

一転…152円台となれば…SQ値（39432円）を基準に一貫して先物主導で売られる…

『相互関税』による不透明感って言うけれど…DaxもFTも最高値を更新。

ﾄﾞｲﾂでは…英国では…現地の生の”市況解説”を教えて欲しいものです。

日本株の低迷は…明らかに日本株の『構造問題』と『日銀』…

解りきった事なのに…市場関係者は…”黙して語らず”…結果は、投機筋依存の市場に。

ただ…3年とか5年とか…中長期のｽﾊﾟﾝで考えれば…だから『安値』が買える…

日経平均も…38000円～40000円の『循環相場』も永遠では有りません…

この局面…『戦略』は保有の継続。『戦術』は売買の積み重ね…混同は禁物…

本日も全面安の中…ソニーと日立が上場来高値を更新…SBGも堅調…

勿論…”目線”は…『安値』の見極め。信越やOLCとか…ﾌｧﾅｯｸや東京海上など視野に。

2/13日　（前場）日経平均　+511.10　39474.80円　Topix　+29.01　2762.34p

(前日）NYダウ：-225.09　44368.56$    ドル円：254.17円

意外に…関心が薄くなっていた米”CPI”…予想（3.1％）を上回り3.3％へ上昇に…

米長期金利が上昇し…ドル円が154円台へ…日本株は”巻き戻し”から急伸…

日経平均は39500円の”option”がﾉｯｸｲﾝ｡　”SQ”へ向け…”上”の択一。

ただ･･･SBGにﾘｸﾙｰﾄとﾆﾄﾘ･･･『決算ﾌﾟﾚｲ』から大幅安。

決算数値は数値としても…3社に共通するのは…間違いなく市場への配慮が足りない…

値嵩株ならば『株式分割』も個人株主増加には必須…なぜ…実施しない？

例えばﾆﾄﾘ…”お値段以上…”を標榜するならば…分割/株主優待/自社株買い…

『円安』で株価が下がるとしても…それ以前に”やるべき事”は山積みに…

何ともですね…

一方で任天堂と日立が上場来高値を更新。明暗が分かれる値動きに…

2/12日　日経平均：+162.53　38963.70円　Topix：+0.32　2733.33p

(前前日/前日）+167.01、+123.24　44593.65$    ドル円：153.55円

ﾄﾖﾀ、信越、ｿﾆｰ、ﾘｸﾙｰﾄなど…大型主力株が売られ…これではTopixは上がらない。

一方で日経平均はﾌｧｰｽﾄﾘﾃｲﾘﾝｸﾞやSBGにｱﾄﾞﾊﾞﾝﾃｽﾄなどの上昇で終日堅調に。

まあ…それにしても…ﾄﾖﾀや信越など…決算発表を機に何かが違った？

その一つが『自社株買い』…発表すべき会社が発表を見送った…商社もそうですね…

ここまで『資本コストや株価を意識した経営の対応』が叫ばれています。

やはり…それなりの『対応』は欠かせません。

さて…5年債金利が1％。10年債が1.35％に…日本の金利が明らかに上昇…

くれぐれも…日銀には…慎重なかじ取りをお願いしたいと思っています。