今週は国内では主力企業の決算発表が本格化。
27日のキャノン、28日のコマツ、新日鉄、任天堂、京セラ、29日の東芝、みずほF、郵船
三菱商事、ドコモ…
そして、米国では26日にFOMCにケースシラー住宅価格指数、27日にダボス経済フォーラム
29日に米国実質GDP速報値…
米国株が急落しているだけに注目の週となっています。

週明けのポイントとしては
①米国株の下げは止まるか…？
NYダウはすでに10170＄です。10000＄割れを想定すれば、下げ余地は？
②ドル/円は90円台へ戻るか…？
投機的裁定売買の象徴が円買い？90円台で安定するかが課題に。
③日経平均は週末10400円をkeepできるか…？
週末10400円がkeepできれば、26週移動平均の上昇は継続。
継続されれば、来週のｺﾞｰﾙﾃﾞﾝｸﾛｽが期待されます。

我々の対応は、安値を買う！
短期的な川は10611円。中長期の川は10219円。
しっかり数値を見定めてまいりましょう。

米国株の急落。
ＮＹダウは三日連続安。-122.28＄安。-213.27＄安。-216.90＄安。三日で-552.45＄安。
影響は避けられませんが、大事な事は我々の対応です。
22日の下げでは、進めた現金化を一部買いに？
短期的な川の流れ。25日移動平均に日経平均は到達。待っていた下げでした。
25日移動平均は10593.88円。終値は10590.55円。
シカゴの日経先物は10350円。終値からは-240円安。
短期的な定石は定石？
勿論、定石が全てでない事は承知の上でした。問題は余裕です。
どんな局面でも余裕が要求されます。
その余裕からは？短期でも中長期を展望する？
では中長期の川の流れは？
26週前の対応値は、29日が10356.83円、2/5日が10412.09円、12日が10597.33円。
ここ三週間が昨年8月の高値水準に対応。
瞬間的な安値は別として、週末で10500円がkeepされるか？26週上昇の継続。
逆に10500円がkeepされるならば…？
中長期の川の流れが上昇を継続するならば、買場は？26週移動平均値がメド。
26週移動平均値は10213.59円です。
我々の方針。川の流れには逆らわない。上昇が継続するならば買場は川の値でした。
米国株急落によって、まずは短期の川の値に。
そして10200円。この水準は戦術も戦略も。

勿論、米国株の今後は無視できません。
今回の急落は？
解説では要因は次の四つ。
①オバマ大統領の新たな金融規制案。
②マサチュセッツ州の上院補欠選挙。
③期待はずれの企業業績（グーグル…）
④中国の融資規制（経済の過熱）
週前半は②と④。後半の急落は①と③が。特に①に注目が集中。
オバマショックって命名が？
では、このオバマ政策によって株価は下落局面に突入するか？
そもそも株価は経済の鏡です。しかも先行指標。
①でも④でも、今後の世界経済をどう考えるか？に。
日本の金融機関にも当てはまりますが、金融のあり方が問われています。
やはり、自らがﾌﾟﾚｲﾔｰになって利益を追求する？　’For’の問題ですね。
この倫理感の欠如を是正する事が株価にとってマイナスか？

断言は出来ませんが①～④。真犯人は別に？
米国株の急落。値動きからは確信犯の仕業って思っています。
株価は売りが多ければ必ず下がります。
今回の急落にはユーロ安と欧米株、特に米国。いつもの投機的な裁定売買。
例えば、NYダウであれば10200＄割れ。ドル/円では90円割れ…
米国のSQも関連が。
勿論、①～④以外に真犯人が隠れている以上、投機的な思惑で無い場合は…？
一方で、固執することない柔軟さも要求されます。
その意味でも、焦らず慌てず。余裕を持って。しかも大胆に。
銘柄選別は、いつもの①～⑩の銘柄。

米国株の値動きが不自然です。
ＮＹダウは先週末が-100.90＄安、連休明けが+115.78＄高、20日が-122.28＄安。
そして本日は急落となっています。（結果は-213.27＄安）
100＆幅の値動きが四日連続。
強弱感が対立と言うよりも先物/ｵﾌﾟｼｮﾝ？ってみています。
どちらにしても、米国株の動向には注意しましょう。
チェックは為替。
週報で述べましたように、90円を割り込んだ後の値動きです。

一方で日本株。
21日の安値は10649.84円。25日移動平均は10574.48円。
ポイントはＮＴ倍率の修正？
焦らず慌てず。
まずは、米国株の急落を好機ととらえられるか？
現金化された強みなのです。

武田が4000円の大台を回復してきました。
昨年3/10日の安値が3130円。
当ブログや週報では、一貫して割安を主張してきました。
「3600円で買えば配当利回りは5％！」配当180円の減配懸念は？
3600円以下では、その気になれば大量に買えました。
講演会や勉強会では
「先生、武田は上がりませんね…」って揶揄されました。
その3600円の水準では
「投資妙味は見出せない！目標株価は3200円」なんてＮ証券のレポート。（09年11/2日）
どうして、配当利回りが5％あって投資妙味がないのか？
そのレポートからの安値は11/12日の3500円でした。
少なくても検証と反省は要求されます。
気がつけば？Ｎ証券では、1/8日に目標株価を3800円に修正していまた。

その武田。
一年にわたるボックス相場でした。
何故？
ＮＴ倍率に象徴される裁定の結果と考えます。
この間、どれ程のエントロピーが蓄積されたか…？
26週移動平均は上昇に転じ、ｺﾞｰﾙﾃﾞﾝｸﾛｽも迫ってきました。13週＝3737円。26週=3747円。
現時点の配当利回りは？
180円÷4000円＝4.5％　4.5％でも高配当に違いありません。
では、3％ならば？　180円÷3％＝6000円！
配当どり銘柄の象徴？電力株でも東電で2.5％なのです。
短期の上昇が中長期上昇の扉を開いた…？って考えます。

日経平均が三日続落となりました。三日間で-239円安。
25日移動平均との乖離が1.83％に縮小。
定石通り川に近づきました。すすめた現金化を有効に使いましょう。

戦術は？
目標巾を決めて確実に売買。それが短期で可能な相場なのです。
先週まで戦術では現金化が進みました。
せっかく現金化したのです。安値は見逃さない…？
日経平均と25日移動平均の乖離率は2.43％に縮小してきました。
どんな上昇相場でも、川には戻る？は定石ですね。
その短期の川が25日移動平均ならば、移動平均値は？19日が10509.07円。
20日の25日前の応答値が9862.82円、その後は10107.87円、10105.88円。
日経平均の25日移動平均は、今週末には10600円近辺に。
19日の終値が10764.90円ですから、ソロソロ…

指数の影響が強い相場です。
しかもＮＴ倍率の修正もおき始めています。
その意味で、三井住友の値決め。おそらく明日の20日。待っていたはずです。
19日の値動きも思惑含みでした。
焦らず慌てず。一方で果敢も大事に。