前場と後場。急騰と急落。
全て先物主導。
前場の急騰局面でもＮＴ倍率が日経平均主導となっていました。
それにしてもまだまだ売り方も性根が入っているようです。
今月のポイント。
①26週移動平均は上昇に転じるか？4/10日に上昇。
②外国人の売り越しは止まるか？4月第二週も1076億円の買越し。
いくら売り方が健在でも、間違いなく状況は変わってきたようです。

暴飲暴食か季節の変わり目か？
体調不良のため本日は短めになりました。

9000円が重いのではなく、そもそもがスピード違反だったのです。
大事な事/注目すべきは、どうしてこんなスピード違反が起きたか？なのです。

今月のポイントを再度、確認します。
①26週移動平均は上昇に転じるか？
中長期の川の流れ。26週移動平均が下なのか上なのか？
その意味で4/10日に注目してきました。
07年8月以来なのです。4/10日に26週移動平均が上昇に転じました。
勿論、今週末の8693.82円がテストされますが、来週からは26週前の数値が7000円台へ。
その分、26週移動平均の上昇が継続され易くなってきます。
②外国人の売り越が止まるか？
07年8月以降、日本株暴落は外国人の売り越しが主因でした。
その外国人の売りが止まるか？
主体別売買動向に注目となります。
現状は国内／国外共に投資主体の多くは日本株を売り込んでしまっています。
信用取引の貸借倍率0.9倍が、その状況を端的に示しています。
先物主導の裁定売買が横行しても、実需の需給の好転には逆らえません。

この①と②。
再度、確認し中長期を見据えましょう。
日本株にとって大事な局面を迎えてきた！と考えます。

2/9日付でＮ証券から出されたトヨタのレポート。
このブログでは何度も紹介しましたが、目標株価2300円と言うショッキングなものでした。
精緻な分析に基づくものの、この分析だったら目標株価は4000円が妥当？当時の株価は3000円。
私だったらＰＢＲやプリウスの二つのＰに注目しますと解説しました。
トヨタの株価は、その後上昇。4/10日には4000円となりました。
もし、Ｎ証券が、このレポートを肯定するならば、Ｎ証券はトヨタの売り推奨を更に更に
強化すべきなのです。一般投資家/顧客のためには。
目標株価の2300円が妥当ならば、4000円でＮ証券は多くの方に売らせるのが使命････？
この事も何度も強調しました。
そして、驚く事が･････。
4/10日付でＮ証券はトヨタのレポートを更新しました。
トヨタのレーテイングを引き上げると共に、その目標株価を4000円へ。
4000円って？
時価なのです。時価まで引き上げるって意味/意図は･････？
その更新されたレポートには、前回の検証も反省も微塵も感じられませんでした。
検証と反省の積み重ねが、次なる予測の精度を高めます。
アナリストとしての基本中の基本。
目先の高額な報酬に自らの信念を曇らせては････。そうでない事を祈っています。

このブログでは、コア銘柄として、トヨタ/キャノン/信越/武田を考えてきました。
日経平均が9000円を回復する過程で、トヨタが4000円、信越化学が5000円、キャノンが3200円を
回復しましたが、一方で武田は？
4/10日のＮ証券のレポートでは
「現段階では当社株への投資妙味は無かろう」って断定し目標株価を3600円としています。
このブログでは、武田の目標株価を5800円と考えています。
理由は配当利回り。
現在の予想配当は年176円。Ｎ証券の前提も同配当。
176÷3520/時価＝5％
現水準で配当利回りが5％あるのです。今後の配当政策の安定を考えれば3％が妥当？
3％ならば株価は　　176÷0.03＝5866円　となります。

では、何故？トヨタ/キャノン/信越化学が戻って武田は戻らないか？
実は武田は売り込まれていないのです。
トヨタ/キャノン/信越化学の貸借倍率は？
今回の急騰は、売り込みの買戻しが要因。実需の買いは、未だ少ないのです。
その意味で、売り込まれていない武田の戻りが鈍いって考えています。
ただ、逆に考えれば、上がってない武田。
利回り5％の金融商品って考えれば、投資妙味は大きいのです。

株価は正規分布すると考えられます。       
正規分布するならば、26週移動平均の標準編差は、必ず拡散と収束を繰り返します。       
株価が確率的に96％収まる二標準偏差の幅は？
昨年１2月には日経平均の26週移動平均の二標準偏差の幅が8800円に拡散。
記録的な拡散でした。
そしてこの拡散が止まり収束へ！
一旦収束に向かえば？拡散から収束。 
この場合は26週移動平均自体への回帰となります。       
今回も昨年12月に8800円幅に拡散しましたが、総悲観の中、株価は26週移動平均を超えました。       
収束局面の典型でした。       
その二標準偏差が4/10日には1900円幅に収束してきました。本日で1910円。       
どちらにしても収束が止まり、拡散に向かえば････？       
この場合は上か？下か？どちらかに大きく動きます。       
現在の26週移動平均値が8216.77円。       
拡散が6000円幅ならば、96％収まる範囲は、5200円～11200円の範囲となります。       
現在の短期的なスピード違反が何を示唆しているのか？
上値が重いのではなく、スピード違反なのです。       
13週/26週移動平均の上昇が、下値を支えるならば、上か？下か？はどちらか？ 

日経平均の10000円回復が見え出したかもしれません。
      

日本マクドナルドの原田社長が語っています。
「お客様の側に立ってお客様の目線で考える事が必用。」
原田社長はｺﾝﾋﾟｭｰﾀｰのマックからﾊﾝﾊﾞｰｶﾞｰのマックへの転籍で有名になりました。
外食産業で年間5000億円の売り上げ。
本業に徹する。本業は顧客が支える。
高額な報酬を前提とした金融機関が注目される一方で、頑なに顧客第一主義を標榜し地道に
営業努力を積み重ねる金融機関も目に付きます。
同じ赤字でも向かっている方向は･････？

さて注目の4/10日でした。
日経平均の終値は8964.11円。これで26週移動平均が07年8月以来、上昇に転じました。
また、13週移動平均も上昇。
9000円は壁？上値は思い？なんて解説がありますが、短期的にはスピード違反。
逆に考えれば、ここまで数値が過熱しても、全く下げないのです。
3/10日以降、日経平均は一ヶ月で2000円上昇しました。
この短期急騰は、安易な売り？の巻き戻しが主因かもしれません。
だからこそ、数値は過熱しても、その過熱感は感じられないのです。
また、この局面。
短期的なｽﾋﾟｰﾄﾞ違反は、誰もが知っているのです。
短期売買に徹した資金は、全てが利食い/現金化されています。
売り込んでしまった資金も、ロスカットを避けるためには･････？
買い戻して決済するよりも、更に売ってロスカットを避ける？売りやすいのです。
個人の信用取引の貸借倍率も0.88倍。
機関投資家の貸し株による売りも押して知るべし？
この状況？どうも踏み上げ相場は避けられないかもしれません。

トヨタが4000円を回復しました。信越も5000円を。
気がつけばキャノンも3200円となっています。
残るコア銘柄武田は？
武田の3500円。どうして上がらない/戻らないのか？
要は武田は売り込まれていないのです。
信用取引の貸借倍率。トヨタが0.2倍。信越が0.4倍。キャノンが0.3倍。武田は5倍。
どうして武田は売り込まれなかったか？
こんな事、自明ですね。
自明ならば下がった株価は時間が解決？
配当利回り5％の武田。安値を買う！と思えば！ですね。