明日からは？
微妙で大事な数日となりそうです。
まずは、日経平均に関して、25日移動平均自体が上昇に転じるか？
終値で、2/20日が13972.63円、2/21日が13504.51円、2/23日が13783.45円を超えられるか？
その25日移動平均が上昇に転じれば、25日前の数値が、1/22日の安値に向かっていくため
かなり上昇を継続する可能性があります。
しかも、-2σ～2σの間隔は収束に向かっており、拡散し易い状況になっています。
いつものポンプ状態？上か下か？大きくふれる可能性があります。
また、25日移動平均との乖離率は、2/19日で+2.60％となってきました。
1/22日の-14.75％が異常中の異常？だったため、逆に+5％を超えるかもしれません。
現在の25日移動平均が13413円ですから、5％乖離で14083円？
短期的には、好転の一歩が見え隠れしてきます。

次に、中長期的な26週移動平均は如何でしょうか？
残念ですが、まだまだ夜明け前の暗闇の最中？下落傾向の拡散は継続しています。
上昇にしても下落にしても、大相場であれば大相場な程、株価は-2σ～-σの間で推移します。
その-σが、現在は14126円となっています。
短期的に14000円台へ戻っても、中長期の転換には、まだまだ程遠い？
ただ、26週移動平均の-2σ～2σの間隔は、約5000円と拡散しており、この間隔自体は、
異常な拡散を示しています。
株価が正規分布する以上、拡散と収束は繰り返します。
一旦、拡散が止まって収束に向かえば、まずは平均値へ回帰していきます。
26週移動平均値は、現在15359円となっていますから、拡散が止まるか？が課題になります。
勿論、σ/標準偏差の計算は必要有りません。
下がった日の下げ幅に注目すればすむことです。
1/4日-616.37円安、1/16日-468.12円安、1/22日-752.89円安、1/28日-541.25円安
2/6日-646.26円安･････こんな大幅な下げを繰り返さなければ、間違いなく収束に向かう？

おそらく、1/22日からは疑心暗鬼の中、総弱気の中、12000円上昇したのです。
上昇の信念/自信など、誰にもなかったのでは？
そして、その状況は現在も、全く変わってはいません。
しかも、25日移動平均の上昇や、26週移動平均の収束など、誰にも解っている事なのです。
トピックス先物は、証券会社の自己部門と外国人が95％シエアしています。
彼らは、25日移動平均の上昇や26週移動平均の収束を、当然、阻止してくるでしょう。
その為には、この戻りを先導したトヨタに変わるリード役が必要となります。
トヨタの上昇は、自社株買い！要は買った/買っているから上がったのです。
その自社株買いが終わったら？
その自社株買いも、株価的には、あと数日？
そして、その自社株買いが終わって、トヨタの真価が問われると思います。
どうも、微妙で大事な数日となりそうです。

マザーズ指数が、本日も5.81％の大幅上昇となりました。
2/13日の安値586.90ｐから、僅か三日間で106.60ｐ、18.16％の上昇となっています。
指数が18.16％の上昇です。個別株では？
このブログや週報ではマザーズ市場はミクシーとACCESSとエヌビシーをご参考としました。
値動きの荒い市場ですが、それなりに夢を持った市場です。
特に、相場全体の方向を観る上で、先導役的な一面を持った市場となっています。
このマザーズ市場の値動きが、日経平均やトピックスへ伝わるかどうか？
やはり、新鮮味の有るテーマ性が必用となるところです。

本日も、鉄鋼や造船が買われる反面で、商社や海運が売られていました。
景気敏感株の指標とした任天堂も、イビデンも値下りしています。
業績を一切無視してしまえば、裁定の対象になる値段そのものは、売りの標的に？
ただ、たとえ業績を無視しても、売る側は売る側でそれなりの無理が生じます。
三菱重工は如何だったか？
業績を無視して、1/22日には384円まで売られました。
一株当りの純資産が440円あるのです。それでも400円以下は、いくらでも買えました。
その三菱重工が500円回復となりました。
コマツは如何でしょうか？
三菱商事、伊藤忠は？
結局、安値を買えたかどうか？なのです。
しかも、この13600円の水準でも、充分に目標の30％は達成可能だったのです。

今週の注目として、
①25日移動平均自体が上昇に転じるか？
②26週移動平均の拡散は止まるか？
この二点をあげました。
①に関しては、2/21日が13504.51円、2/22日が13783.43円超で終われるか？
②に関しては、下がった日の下げ幅が、小幅安で終われるか？
本日の後場の値動きを見ても、トピックス先物から売り崩してきます。
そのトピックス先物の95％をシエアするのが証券自己と外国人ですから、押して知るべし？
彼らも数値は、しっかり考えています。週半ばからは波乱も予想されます。

ただ、安値を買う！って逆に思えば、急落してくれれば、そこが狙い目？
景気循環の10年/3年サイクルの転換月は2月～3月です。重なるのは30年に一度？
その意味で、1/22日の12500円か、次ぎの安値は、30年に一度の安値かもしれません。
そして、余裕をもって、そう思えば、そんな安値は、来ないかもしれないのです。

2/14日の558円高が出来すぎ？ならば2/15日の-3.89円安は上出来？かもしれません。
前日は558円高したものの、米国株は急落。ＮＹダウは-175.26＄安でした。
週末で、しかも週明けの米国は三連休。米国の三連休は鬼門でした。
それでも、一時-270円安まで下がった日経平均は-3.89円安、ﾄﾋﾟｯｸｽは+2.45ｐ高！
現物の売買代金が増えたわけでもなく、相変わらずの先物主導の値動きでした。
一体、何が違ったのでしょうか？
ここで、日本株の四つの急落要因をチェックしてみましょう。

①新興市場/マザーズ指数から崩れる。
実際、2/13日にはマザーズ指数は586.90ｐの算出来安値を更新しました。
ただ、マザーズ市場の注目銘柄、ミクシー/ACCESS/ｴﾇﾋﾞｼｰは底堅くなっていました。
そのマザーズ指数が2/15日は655.44pへ急反発。一日で7.28％上昇したのです。

②信用買残/先物裁定買残は？
信用買残は07年8/3日の43805億円が08年2/1日には23324億円へ二兆円減少しました。
先物裁定買残は07年10月第二週41191億円が08年2月第一週で22210億円へ減少しています。
この半年間で、信用買残と先物裁定買残で約4兆円減少しているのです。
約4兆円もの売り圧力があったのです。
では、現在のその残自体は？

③外国人の売り越しは？
07年8月から外国人の大幅な売り越しが続いています。
07年8月/-10332億円、9月/-4944億円、10月/+5041億円、11月/-5948億円、12月/-3377億円
08年1月/-7259億円で、この半年で-26819億円の売り越し！
その外国人の売り越し額が2月第一週は-268億円へ急減？してきました。

④先物/オプションによる売り崩し？
先物の主体は証券会社の自己部門と外国人です。
特に、ﾄﾋﾟｯｸｽ先物は、証券自己と外国人で95％のシエアとなっています。日経先物は85％。
急落時はﾄﾋﾟｯｸｽ先物から売り仕掛けられるのも納得がいくのです。
倫理無き利潤動機の証券自己と外国人の為せる業なのです。
ただ、先物は現物と、必ず裁定されます。
先物を売り叩くには、それに見合った現物の下げが必要となります。
ﾄﾋﾟｯｸｽからであれば、トヨタに銀行、NTT/ドコモ、任天堂など時価総額順？
それら主力株が下げ渋ってきているのです。

この様に、四つの急落要因をチェックすれば････？
日経平均の18000円から12500円へ、僅か半年で5500円の下げは、外国人が2兆6000億円売った
から、信用買残と先物裁定買残で4兆円の解消売りが、それに証券自己と外国人が、先物で
売り叩いたからだったのです。
この先、外国人が更に、日本株を売ってくるかは解りません。
証券自己と外国人が、更に先物を利用して売り叩いてくるかは解りません。
ただ、言える事は、日本株は充分に下がった事実。
少なくても、①と②の要因は改善に向かいだした？と考えます。

週明けのポイントです。
12/27日以来、今年初めて、日経平均が25日移動平均を超えています。
次ぎの注目は、その25日移動平均自体が上昇に転じるか？となります。
2/21日が13504.51円、22日が13783.43円超で終われれば、25日移動平均はプラスに転じます。
また、拡散を続ける26週移動平均ですが、どこで拡散が収束に転じるか？
標準編差の問題ですが、難しく考えなければハッキリしています。
要は、下がった日/急落した日の下げ幅をチェックしましょう。
15日の様に-3.89円安って、値幅が小さく、500円安、600円安なんてならなければ、それで
間違いなく、拡散は止まっています。ここ一二週間が注目となります。
そして、拡散がとまれば、必ず収束に向かいます。
その場合、26週移動平均値へ回帰すると考えています。現在は15446円。

このブログでは、執拗なまでに25日移動平均との乖離率に拘ってきました。
1/22日には、日経平均との乖離率が-14.75％まで拡大しました。
その時点の日経平均は12573円へ急落、疑心暗鬼/総悲観の最中でした。
それでも数値は、今回も何かを語ってくれました。
自分自身が揺らぐ中、数値にはすがる思いだったのです。
乖離率が-10％なんて異例中の異例？振れが大きい分、平均値へは回帰する？
本日、その乖離率は+0.99％と、昨年の12/27日以来のプラスへ回帰しました。
まだまだ、値ブレの激しい展開が予想されますが、乖離率5％までは射程範囲？
25日移動平均値が13492.67円ですから、目先の戻りは14100から14200円か？
また、週足ベース/26週移動平均では、現在は-2σを超えて急降下してきました。
典型的な急落のパターンでした。
それでも、いくら急落局面でも-2σを超え続ける事はありません。-σへは急反発？
その-σの水準が、14249円となります。
日足/週足の両面で、14200円近辺への戻りは可能か？

大事なポイントは、その戻り自体なのです。
特段、14200円の根拠はありません。戻りは、大きいほど、よりbetterなのです。
当然、-14.75％の異常値をだしたのです。その分、反発が大きい可能性もあります。
この戻りの、最も重要なポイントは、安値の確認なのです。
1/22日の12573円で底を打ったか？
この2月と3月は、サイクル的には重要な月でした。
10年サイクルの転換点、3年サイクルの転換点が2月/3月に集中してきました。
勿論、1/22日でも充分説得力はあります。
中長期のトレンドは、14200円へ戻っても、何ら変化はありません。
一山も二山も、難関はこれからなのです。
まずは、足元の変化からなのです。

その一歩は、25日移動平均自体が上昇に転じるか？
要は、25日前の数値を上回るか？でした。
その意味で、来週は、2/18日が14388.11円、2/19日が14110.79円、2/20日が13972.63円
2/21日が13504.51円、2/22日が13783.45円を超えて終われるか？となります。

日経平均の13200円が重い？
ワケのわからない解説がまかり通っているようです。
単に売りが多ければ下がる！
まして、需給構造も異常、価格形成も異常なのです。先物主導で現物市場は閑散。
本日の後場からは、その典型的なパターンだったのです。
トヨタと銀行株が下がれば、安心してﾄﾋﾟｯｸｽを売れます。
自社株買いが継続されているトヨタが高寄りした後、上値を取らない？
今日の自社株買いが少ないか？今日はお休みか？
そんな事、トヨタの自社株買いを受ける業者にはお見通し？で、ﾄﾋﾟｯｸｽは売られやすい？
困った事なのです。

そのトヨタです。
時価総額ダントツのトヨタです。指数との連動性は極めて高いのです。
日経平均が18000円なら8000円？16500円なら7000円？15000円なら6000円？13500円で5000円？
こんな目分量を説明してきました。
トヨタの株価自体は、日経平均15000円の水準に回復しているのです。
自社株買いに支えられた株価であることには違いありません。
それが故、今日の如く、隙間を作れば、直ぐに反落してしまいます。
それでも、お金に色はありません。
実需の買が入れば、急回復することも実証されたのです。
また、発行株数の4.5％が消却されます。その分、EPSもROEも上昇します。
2/18日からは、再度1200万株の自社株買いが実施されます。
次ぎの安値で、どこまで下がるか？
日経平均やﾄﾋﾟｯｸｽを見る上でも、注目の株価となっています。

日経平均の26週移動平均の標準偏差が拡散しています。
本日のσ/一標準編差は1218円となっています。
まだまだ下ブレの可能性を残しているのです。1/22日の12572円を再テスト？
それでも、その拡散自体は、極端な拡散となっていることも事実なのです。
何らかのキッカケで急速に反発されることも予想されます。
だから、あれば12500円を狙いましょう！って提案しています。
どちらにしても、値幅も時間も･･････？