世界一戻りの鈍い日本市場ですが、それでも日経平均は17488円となってきました。
8/17日の15262円から15.17％の上昇ですから、それはそれで、かなりのスピードなのです。
新興市場も、マザーズ指数で見れば、短期間で43.78％の上昇となっています。
一方で、その実感は？
これ程までに上昇している反面、その実感には欠けるのも事実なのです。
そうは言っても、疑心暗鬼の状況？　だから上昇が継続しているのです。
では、なぜ？その実感に欠けるのか？
理由はハッキリしているのです。
日経平均や新興市場に較べて、時価総額の大きい主力株の戻りが悪いのです。
その代表はトヨタやキャノンなのです。
この事は、日経平均とトヨタやキャノンとの相対比較チャートを見れば一目瞭然？
8/17日以降、日経平均に較べて、戻りの悪さがハッキリ示されています。

では、それはどうして？
この理由も実に明確で、いつものＮＴ倍率なのです。
直近、ＮＴ倍率が再度上昇に転じています。（本日は10.4076倍）
銀行株が下がりにくくなった分、又、任天堂が買われる分、その裁定のためトヨタ/キャノンが
売られているのです。
では、そのトヨタ/キャノンの今後は？
逆に考えれば、今後、トピックスが上昇するためには、トヨタ/キャノンの上昇は？
そのヒントは、ホンダの株価にある？と考えています。

ここ一週間で、全く連動していたトヨタとホンダの値動きが違っているのです。
下値を切り上げるホンダに対し、値下りするトヨタ、少なくても、この一週間でトヨタは
ホンダに５％以上割り負けているのです。株価にして300円以上？
その意味でも、トヨタが7000円を回復し、上昇基調を強めるか？
日本株の本格反騰は、やはりトヨタにかかってきたかもしれません。
いつもの事ですが、安値を買う！と思えばですね。

本日、今週注目のヤフーが昨年12/18日の高値52200円を抜いてきました。
一年以上に及ぶボックスを抜けてきただけに、今後の動向には、更に注目！と考えます。
短期的には、過熱感が出ていますが、中長期のトレンドはプラスに転じています。
波及効果の大きい銘柄だけに期待を持っています。

本日（10/10日）岐阜で講演会を行いました。
第一部を株式評論家の木村佳子氏が「失敗しない株式投資の知恵」を講演。
第二部を当方が「株式投資に役立つチャートの活用法」について講演しました。
まあ、いつもの事ながら、テクニカル的な事には、一切触れずに、その考え方onlyを説明。
耳を信じず、自分の「目」で確認する！その為のチャート！
売りが多いから株価は下がる！需給を見定める為のチャート！
歴史は繰り返す？だから過去を検証する事が予測の精度を高める！その為のチャート！
銘柄選別に当っては、大好きな三銘柄が基本中の基本！
その株価の位置水準を見定め、安値を買うためのチャートの活用！　等々。
主催は、証券知識普及プロジェクト。
この様な「草の根」的な地道な活動も、必ずや陽の目を見ることを信じて。

さて、今日もまた昨日同様、後場から更に軟弱になったようです。
何が何でもトピックスを上げさせない？って意思さえ感じられました。
トヨタが-140円安の6620円(終値は6670円)、武田が-100円安の8030円（終値は8050円）
キャノンが-170円安の6250円（終値は6280円）、東京ｴﾚｸﾄﾛﾝが-180円安の7360円（終値は7360円）
三井住友が-25000円安の947000円（終値は948000円）･･･････
任天堂などの上昇の分、トヨタやキャノンに裁定の矛先が回っているのです。
米国株高や為替の円安。（NYダウは+120.80$高、為替は117.25円）
この状況でも、日本株は上昇しません。（日経平均は+17.94円高、トピックスは-1.88p安）
こんなんじゃ、誰も日本株を買わない！なんて諦めの声さえ聞こえていました。
それでも、ＳＱを控えて、日本株に関しては毎度のことなのです。
少なくても、これだけ主力株が下がっても、指数が下げてないのも事実なのです。

とにかく、安値を買う！と思えば、この主力株の下げは？
トヨタの安値を推測して見ましょう。
買えなくなった安値が買えるのです。
シッカリと見定めて対応したいものですね。
昨日述べました、今週の注目と明日の注目ですね。（トヨタにヤフーと信越化学）
また、週報で述べました個別銘柄の、フジミインコなども動意づいてきています。
要は、安値を買う！なのです。
明日は、8：50分に機械受注が発表されます。
予想は尽く外れる大事な指標です。ＳＱの思惑も明日まで？
そう思えば、ここからの下げは狙い目？に違いないと思っています。

トヨタが売られました。
一時は-110円安の6720円まで売られ、引け値は-70円安の6760円となりました。
朝方は、主力株前面高のなか、意外感がもたれました。
国内販売の下方修正は、後解釈のような歯切れの悪さ？となっています。
では、どうして？
やはり、トピックス先物との裁定だったと考えています。
実際、後場からは銀行や不動産も引き戻されました。
但し、従来の先物の売り仕掛け？と較べれば、相場自体、かなり強くなっているのも事実？
今週末にはＳＱが控えています。
市場センチメントは、株価の上昇とは逆に、疑心暗鬼の、本音は弱気の大勢なのです。
連休明け、シカゴの日経先物が高くても、売り仕掛けには絶好だったのですが？
トピックスで仕掛けても、日経先物に波及しなかったのです。
トピックス先物は、後場、1671.5ｐ（前場は1674.0ｐ）から1659.5ｐまで、12ｐ下げましたが
日経先物は17230円から17170円の60円幅、崩れなかったのです。
結局、日経先物は+70円高、トピックスは-2.5ｐ安となりました。
トヨタの戻りの悪さを裁定に利用する？確かに、常套といえば常套手段なのでしょう。
それでも、トヨタにもトピックス自体にも下げ渋りは感じられたのです。

今週の週報では、トヨタとヤフーの値動きに注目！と説明しました。
トヨタ/キャノン/武田/信越化学のコア銘柄で、トヨタの出遅れが顕著？となっています。
やはり、トヨタが戻らなければ、トピックスも鈍くなります。
当然、ＮＴ倍率の関係で日経平均もですね。
しかも、週末はＳＱとなります。
一ヶ月前のオプションも状況を考えれば、下ブレとは限らないのです。
その意味で、トヨタの値動きに注目なのです。

一方、新興市場の活況が継続しています。
マザーズ指数は、本日で10日連騰となっています。
その新興市場の見極めの為にも、ヤフーの株価に注目なのです。
ヤフーは、06年12/18日の52200円を抜ければ、一年以上のボックスを離れます。
10/5日には51800円まで戻りましたが、本日は反落、49750円となっています。
このヤフーがボックスを離れ、新値更新となれば、波及効果は大きくなると思います。
それは、新興市場に限らず、情報から通信にまで及ぶ可能性もあります。
勿論、ボックス離れを見定めてからとなりますが、ＣＴＣやNTTﾃﾞｰﾀなど、この種の関連銘柄は
安値に放置されているのです。

そして、本日、信越化学が+300円高の8470円となってきました。
注目の値段となってきました。（日足/週足のチャートを見てみましょう！）
日足ベースでは、25日移動平均がプラスへ転換、一目も雲の上へ出てきました。
週足では26週の8260円を超え、σ=8803円、2σ=9347円と、絶妙な水準となっています。
しかも、8500円は、戻り高値で、直近では三回、引き戻されています。
7/18日の9580円が上場来高値となっていますが、明日以降の値動きが注目されます。
8500円を抜ければ、新値更新の可能性も出てきているようです。

やはり、日本は不思議な国なのです。
米国の雇用統計が気になって？　株も為替も？
とにかく、数値がでるまでは？
では、その米国の雇用統計が、どんな数値だったら安心して日本株を買えるのでしょうか？
事前予想は10万人。
それ以下でも、それ以上でも、日本株にとっては　negative　だったそうです。
それ以上であれば、既に織り込んでしまった「米国利下げ見送り」?
それ以下であれば、ｻﾌﾞﾌﾟﾗｲﾑ問題再燃の危険が？
よくよく考えてみましょう。
日本は日本であって米国ではないのです。
日本国内には評論家は数多くても、真の投資家は存在しないのです。
個人投資家の育成？
掛け声だけで何年経っているのでしょうか？
誰が、その使命を担うのでしょうか？
本来、その大儀を担うべき金融機関が、その責務を放棄しているのです。
では、誰が担うのか？

その米国の雇用統計です。
9月の非農業部門の雇用者数は１１万人増となりました。事前予想を大幅に上回りました。
更に、あれ程までに世界中を驚かせた、8月の-4000人減を89000人増に訂正しました。
要は、8月は集計ミスでしたって事なのです。
そして、そうならば、利下げを織り込んでしまった株式市場は？
NYダウは+91.70＄高でナスダックは46.75p高。高値の更新となりました。
このこと自体、如何説明するのでしょうか？

そもそも、日本ではＮ経済新聞の解説の如く、間違った尺度が横行しているのです。
今回の金利と株価についてもです。
日本では、株価は　Ｐ＝Ｄ÷ｒ（配当割引モデル）Ｄ＝配当　ｒ＝金利
確かに、このモデルであれば、金利が上昇すれば株価は下がります。
でも、こんな公式、誰が使いますか？
百歩譲っても、Ｐ＝Ｄ÷（ｒ－ｇ）　ｇ＝配当の成長率
金利は成長率なのです。
経済が成長すれば金利は上昇します。金利が上昇して株価が下がるならば、株価と経済成長は？
こんな単純な矛盾に、誰も異論を唱えないのです。
ただ、金利を下げれば、流動性は高まります。
その流動性が供給されることを織り込んで株価が上昇しているならば･････？
結局は、政策当事者に対する信頼の問題なのです。
今回の雇用統計を受けて株価が上昇したのも、ＦＲＢに対する信頼だったと考えています。

決して自慢するのではありません。
このブログを検証してみてください。
たとえば、8/18日の暴落のブログでは？　何を書いたか？
そして、疑心暗鬼、不安心理が増幅された、その後の一ヶ月は？
この世界、一寸先は闇！　その闇ゆえに、検証と反省の積み重ねが大事なのです。
少なくても、現場に即し、驕ることなく一生懸命に！
自らも個人投資家として、その「輪」を広げることが、その使命であり責務なのです。

尚、個別銘柄に関しては「週報」で言及しています。
是非、「週報」のご購読も宜しくお願い致します。（お問い合わせ下さい！）

日経平均は下がっても？（日経平均は-107.40円安/トピックスは-8.41p安）
先物主導で、相変わらずの裁定が継続していました。
ただ、受ける感覚は、全く違っています。
狙っている値段へは、なかなか届いてはくれないのです。
要は、銀行株に代表される下げがきつかった銘柄が下げなくなったのです。
また、新興市場も連騰を継続しています。

そして、ヤフー（4689）です。
この三日間で5750円上昇、率で13.2％の上昇となっています。（本日の終値は49000円）
それなりの材料は出ているようですが、まずはチャートを見てみましょう。
その週足では、26週移動平均が上昇に転じ、後はｺﾞｰﾙﾃﾞﾝｸﾛｽ待ち？となっています。
昨年の8月以来、その値動きは35200円から52200円のボックスとなっています。
昨年12/18日の高値52200円を抜ければ･･････？
新興市場に関して、流動性の面で不安定なため、ヤフーを指標と考えてきました。
やはり、直近のヤフーの値動きにも、新興市場の変化は出ているのです。
更に、ヤフーの活況が継続すれば、それは次のテーマを示唆しているかもしれません。
一年以上にわたって低迷を余儀なくされてきました。
好き嫌いは別として、ヤフーの値動きには注目となります。

このブログのコンセプトは、安値を買う！でした。
安値を買う！がコンセプトならば、その事は、安値は売らない！に通じます。
決して、言葉の遊びではありません！
8/18日の時点を思い出しましょう。
あの局面では「売りたくなったら、そっくりそのまま買え！」って提案しました。
暴落時点では、本来とるべき投資行動が、全く逆になってしまうことが儘有るのです。
だから、常に、安値を買う！に徹すべきなのです。
そして、大事な事は、安値は底値とは限りません！
だから、買い下がりなのです。

本日、東京精密が+175円高の2575円となってきました。
また、野村Ｈは+25円高の2115円となっています。
安値を買った？効果/結果は、はっきりと出ているのです。