大事な一週間でした。
7/9日は「5月の機械受注」が、結果は+5.9％の上昇。（事前予想は+2.5％）
7/11日～12日は「日銀政策決定会合」が、結果は「８vs１」で現状維持、8月利上げの可能性？
また10日の欧米からの「円高」で、11日は為替が123.40→121.30円へ、２円の円高。
12日は主要企業の先陣を切って、信越化学が4月～6月の第一四半期の決算発表。
期待通りの好決算を発表してきました。
そして、13日のオプションＳＱでした。（10日～12日の株価はＳＱの思惑で三日連続安？）
結局、この一週間で日経平均は+98.01円の上昇でしたが、高値/安値では362.98円ありました。
この間、米国株はＮＹダウが13900＄を超え、史上最高値を更新しました。
日本経済の堅調ぶり、好調な企業業績、それを受けての利上げと為替動向を、更には株式の
需給状況の好転を確認できたのではないでしょうか。

野村證券の「日本株投資戦略７月号」では「高まる株価上放れのリスク」とし、この先は一旦
株価が大幅な「上放れ」の展開を予想していました。
その牽引は「高ベータかつ低ＰＥＲのセクター」で、特に「都市銀行」としていました。
同証券の芳賀沼氏が「7月～8月は調整」って断言していたのと好対照になっています。
まあ、このあたりが、同証券のしたたかな面でもあるのですが。
その野村Ｈが、12日に2180円の年初来安値へ急落しました。
例のサブプライム問題（ドイチェのﾚｰﾃｲﾝｸﾞ引き下げ）が原因とされていました。
12日の出来高が4264万株、13日が2848万株の空前の出来高。
これ程の大商い（売り先行）にもかかわらず、気配値とはならず、一文一文大商いを伴って
急落したのです。何らかの思惑に基づいた機械的な売買だったのです。
その売買に、サブプライム問題が利用されたのでしょう。
12日/13日となれば、やはりオプションに絡んだ？と考えるべきと思います。

どうして日本国内で、これ程までにサブプライム問題が懸念されるのでしょうか？
Ｎ経済新聞では「これが原因で米国株が20％下落する？」（6/27夕刊）って解説。
さすがに99.99％鉄壁のシグナル、ＮＹダウは史上最高値を更新となりました。
Ｎ経済新聞は、本日の「社説」でも、この問題に触れていました。
ただ、「大変だ！大変だ？」って解説されているのですが、そこにはサブプライムの仕組みや
その危機感を裏付ける具体的数値や事例が、全く紹介されていないのです。
そんな事、自明のことで「知らないのはあんただけ」なのでしょうか？
このサブプライム問題に関しては、友人のＦ氏より、適切な情報をいただきました。
Ｎ経済新聞も謙虚に「知らない事は知っている人に聞く」ことが大事なようです。
少なくても、一番問題な米国自体の株価は････？
他国の心配をしている間に、日本の株式は堰を切って海外に流出しているのです。
音なしの「三角合併」も、期待はずれ？
そんな事は、始まってからでは遅いのです。
日本国全体が三角合併されてしまう？大袈裟ですが、四の五のは言ってられないのです。

14：00からの急落となりました。
市況解説では、木村化工など材料仕手株が、一転急落した影響が相場全体へ波及なんて馬鹿な
解説がまかり通っていました。
明日のＳＱに関して先物主導で作為的な下げだった事は明白なのです。
何故、14：00から下げなくてはならないのでしょうか？
裁定買残も一年来の最低水準、朝方発表の「対内対外投資」でも7618億円の流入（外国人買）、
売る側も、かなり厳しい状況だったのです。
だから、14：00からに集中したのです。（価格効果を狙った？）
その事は、日経先物の出来高によく現れています。
前場の日経先物の出来高は29743枚でした。（昨日の前場が53552枚/後場は32087枚）
本日は後場から77182枚、特に14：00以降に集中しました。
日経先物は、14：00現在の18120円（+60円高）から14：25には17940円（-120円安）へ急落！
先物主導の露骨な価格形成？
たとえ、合法は合法と言っても、許されるべきことではありません。（投資家保護の観点）

日経平均は三日連続安で、17984.14円（安値は17919.17円）と18000円を割り込みました。
この三日間の下げに関しては、特徴がありました。
東証一部の値上り/値下り数は、7/10日が627/928、7/11日が261/1373、今日が609/972銘柄。
昨日は日経平均が-203円安の全面安でしたが、コア銘柄など主力株に関しては、7/10日と
今日が好対照となっていました。
7/10日の日経平均は-9円安でしたがコア銘柄は大幅安、一方本日は、日経平均が-65円安で
コア銘柄は、下げてはいないのです。
昨日のブログでは「キャノンに注目！」とし、キャノンの解説を行いました。
本日、キャノンは+100円高の7060円で13週移動平均を回復してきました。
裁定の中心になってきた、銀行や通信も下げ渋ってきました。
その意味でも、明日のＳＱ以降、三連休も控えての明日は注目となります。

また、野村Ｈ（8604）が急落してきました。（本日安値は-135円安の2180円：年初来安値）
サブプライム問題？なんて思惑を呼んだり、ドイチェのﾚｰﾃｲﾝｸﾞの引き下げがあったり？
真犯人は別？って考えています。
本日の出来高は4264万株と空前の大商いとなっていました。
市場全体の出来高が低調の中、野村Ｈが、突然、大商いになるのも不自然なのです。
手口が発表されませんので推測になりますが、売り手口は偏っていたと思います。
おそらくは、1000万～2000万株と言った大量の売りキメだったのでしょう。
５％ﾃﾞｲｽｶﾝﾄとしても、それを一日かけて、引き受けた証券会社が売ったのでしょう。
当然、明日のＳＱに絡んだ、オプションの可能性もあります。
株価が「気配値」ではなく、商いを伴って下げたことに特徴があるのです。
どちらにしても、業績に不安？って言っても、下げすぎは下げすぎ？
安値を買う！って思えば、2200円以下の買い下がりと考えます。

全面安となりました。
米国株安（ＮＹダウ：-148.27＄安、ナスダック：-30.86ｐ安）でしたが、どちらかと言えば
為替（円高）の影響と考えています。
一日で２円の円高は、為替と株先売りには、格好の裁定機会を与えてしまいます。
金利でも為替でも、その瞬間的な変化が裁定機会を作っているようです。
また、そのスキームは解りませんが、あくまでも「変化」が利用されています。
米国株に関しては、またしてもサブプライム問題が話題に上っていますが、その問題は確かに
軽微でないにしても、米国当局が一番心配すべき事なのです。
日本での情報で右往左往しても？って考えますが･･･････。
ＮＹダウにしてもナスダックにしても、その水準自体を考えれば、それ以上に下げてしまう
日本株の過剰反応は、やはり異常なのです。（国内に買いの主体がいないからです！）
そして、今回の急落に関しては、昨日から、その兆候はあったのです。
コア銘柄が指数に比べて、大幅に売られていました。
この傾向は、今日の全面安の中でも顕著に出ていました。
指数が、後場開始から戻り始めましたが、キャノンやトヨタ、ソニーなど本来は指数より早く、
先導役となって戻す主力株が戻れませんでした。
結局は、14時以降、指数も売りなおされました。

では、この先、日本株は･････？
まず、日経平均ですが、今回の急落でも、そのトレンドは全く崩れていません。
26週移動平均のσ＝17941円ですから、依然として、σ～2σの、最も強いトレンドを継続！
短期的には、25日移動平均が18057円ですから、今回、それを割り込んだところです。
要は、明日/明後日の週末に掛けて、切り返せるか･････？なのです。
また、たとえ、もう一段の下げが有っても、26週移動平均の17777円近辺で切り返せば、
その上昇トレンドに変化はおきません。

今回の下げに関しては、主力株が売られていることに特徴があります。
その主力株の中でも、特にキャノン（7751）に注目しています。
このブログや「週報」「勉強会」では、キャノンに関しては何度も取り上げてきました。
実に、パターンがハッキリしている株でした。
13週で買うか26週で買うか？どちらかなのです。
相場全体が調整ならば、キャノンは26週まで下がっています。
本日、キャノンの株価は6950円（-170円安）、6/25日の高値7450円から500円下がりました。
26週移動平均が6720円で13週が7020円です。
この13週で切り返すか、26週まで下がるか?
相場全体を見る上でも、ちょっと気になるところです。
ただ、安値を買う！と思えば、キャノンの絶対的な買場？＝26週移動平均が近いのです。

そうは言っても、昨日の日経平均は引値では新値更新だったのです。（18261.98円）
では、今日の相場は？
欧米はそろって堅調だったのですが、シカゴの日経先物が-45円安の18235円でした。
思わず、今日は叩かれるかもしれない？って疑念が生じました。
今週末にＳＱを控えています。（シカゴの数値には思惑が感じられました。）
何が何でも先物主導で叩き売るぞ？は恒例となっているのです。
案の定、現物には主力株の売りが！
場中ですが、トヨタ-100円安、ソニー-100円安、キャノン-120円安、信越-80円安、武田-70円安
業種では、銀行/不動産/通信/電力など、主力株は、ほぼ全面安となっていました。
欧米高のシカゴ（日経先物）安でコア30を中心とした現物に売り！
先物主導の急落の要素は揃っていたのです。
個別銘柄から感じられる日経平均は、少なくても瞬間的には-200円以上は安かったのでは････？

今日の日経平均は-9.31円安の18252.67円（トピックスは-3.03ｐ安の1789.20ｐ安）でした。
売買代金は2兆4919億円（3兆円未満が23日連続の低水準）！
高安の値幅は55.77円（18259.81円/18204.04円）しかありませんでした。
どう考えても、不思議なのです。
どうして、この状況で、先物主導で売り叩けなかったのか？
日経先物の「板」には、一値に1000枚以上の売り玉がならんでいます。
これでは、とても18320円の高値はとれません？
しかも、値動きが上に向かえば、500～1000枚単位の売りが出て、動きを封じていました。
それでも、日経先物も前場が18280/18220円、後場が18270円/18230円の小幅でした。
この値幅では、証券自己の提灯（ﾃﾞｲｰﾘﾝｸﾞ）は付きません。
結局、日経先物の出来高も53808枚と7月の最低水準となりました。

今晩のバーナンキＦＲＢ議長の講演が気になる？
明日からの日銀政策決定会合如何では、金利が上昇する？
東京高裁の米ｽﾃｲｰﾙへの判決の影響で外国人買いが激減する？
市場エネルギーが不足しているため、利益確定売りに押される？
とにかく、株を買わない理屈だらけになっている事には変わりはありません。
そして、今日の相場です。
個別的には、主力株が下がっても、一方では、指数が堅調だったのです。
やはり、どうして？
答えは、本日売られた主力株の明日からの動きにあると思っています。

個人的ですが、本日、キャノンの7080円、みずほＦの864000円を買いました。
両銘柄とも、買った「安値」に買い増し。

このブログでは「99.99％鉄壁のシグナル」を紹介しています。
相当、皮肉ってはいますが、その当確率は？
やはり、99.99％なのですから、参考にしない方はないのです。
二週間前、サブプライム問題から米国株が急落、それを受け、日経平均も6/23日～27日で
四日連続安で-390.82円安、不安心理が漂っていました。

そんな中、6/27日のＮ経済新聞に、次の解説が載ったのです。      
「大手証券のﾍﾞｱ.ｽﾀｰﾝｽﾞ傘下のﾍｯｼﾞﾌｧﾝﾄﾞの経営危機が・・・・、今回の問題をキッカケ      
に低格付け債券（ジャンク債）の需要悪化がささやかれている。・・・・・・・・・
ジャンク債券による資金調達が買収ブームを支え,米株高を支えてきた。債券が売れなけれ
ば、金融機関は新たなＬＢＯ融資ができず、ブームは終わる。
この場合、株価は20％下落するとの見方さえある。」（夕刊：ウオール街/ランドアップ）

この解説を読んで、如何思いましたか？
99.99％鉄壁のシグナルなんだから、この記事を読む限り、米国株に目先の不安は無い！
この様に、読み切れたでしょうか？
案の定、この日より米国株は反発、7/3日にはナスダックが六年半ぶりの高値となりました。
このＮ経済新聞のシグナルの真骨頂は、必ず「逃げ道」を作っている所なのです。
この解説でも「株価は20％下落する」ではなく「下落するとの見方さえある」なのです。
この「逃げ道」を作っている限り、99.99％は更に、その確率を高めると思います。

そのＮ経済新聞の「今週のマーケット」（7/8日：朝刊）です。
「今週の株式相場は一進一退となりそうだ。企業業績の拡大期待は根強いが、参院選や
米国金利の動向を睨み、多くの投資家は様子見姿勢を崩さないと見られる。」
「先週の日経平均は一週間で2円の上げにとどまった。円安進行で企業業績が上方修正
されるとの期待から主力株が買われ、ジリ高の展開となったが、週末には金利上昇懸念
が広がって反落。それまでの上げ幅をほぼ帳消しにした。」

この解説を読む限り、今週は「様子見で一進一退」となりますが、果たして？
まず、先週末の下げは、金利上昇懸念ではなく、ＣＳ証券の先物主導の下げでした。
何も、金曜日だけが「金利上昇懸念って？」、当の本人がおかしいと思わないのでしょうか？
また、今週は、本日の「機械受注」」、11日からは注目の「日銀政策決定会合」が！
そして、週末はＳＱです。しかも、為替の状況は？（これ以上の円安が容認されるか？）
今週の相場は、それでなくても、波乱が予想されるのです。
それらの波乱要因には、一言も触れずに、「様子見で一進一退」は、どうなんでしょうか？       
上下は別として、99.99％のシグナルは点滅しているのです。       

今週のポイントは、このＮ経済新聞が示唆していますように、株価が動くか？です。       
なにしろ99.99％鉄壁のシグナルなのです。       
26週移動平均の「標準編差」は、収束から拡散に向かい始めました。
どうなっていくでしょうか？（σ＝352.4円）
今週は、銀行株が、再度動き始めるか？ 通信が底入れするか？
やはり「時価総額」が動かなければ、トピックスの本格反騰は難しいのも事実なのです。