ドイツvsイタリアの息詰まる攻防の中、そのニュースは飛び込んできました。
関係者以外にとって「えっ？」と思わせたのではないでしょうか。
テポドンに対する複線は、結構あったのですが、正直、意外は意外でした。
米国は独立記念日、東京市場はどうなるのか？
テレビは、どのチャンネルも、一斉にこのニュースで一色になりました。
その懸念されたマーケットですが、株も為替も債券も、ことのほか冷静だったのです。
地政学的リスク？予想の範囲？　?？？
どうして、マーケットは冷静に受け止めたのか？
まず、どうして北朝鮮は、このタイミングでミサイルを発射したのか？
この点に関しては、何かがありそうですが、なにしろ北朝鮮、よくわかりませんね。
では、何かわかったこと（確定したこと）があるでしょうか？
少なくても、日本国民にとっては、防衛の必要性が認識させられたでしょう。
米国に対する相応の負担は仕方がない！（小泉首相のおっしゃる通り）
ミサイルが飛んでくるのだから、迎撃ミサイルの配備は必要不可欠？
おそらくは、その通り事は運んでいくのでしょう。
今回のミサイル発射は、米国にとっては、間違いなくプラスになります。
マスコミは、更なる発射も！とリスクを煽っていますが、まるでサスペンス映画のようです。
それにしても、小泉訪米の直後、国会は閉会中、米国は独立記念日、タイミングは？
明け方のわりに、大臣、お歴々の集まりが、ものの見事でした。
米国（日本）の都合では、今回の事件は、どうも想定の範囲！
だから、マーケットは冷静だったのでしょう。（外国人投資家が冷静だったのです。）
では、中国は？(数少ない北朝鮮の窓口）
北朝鮮に対する迎撃ミサイルなどの配備は、方向を変えれば中国への配備になります。
本当の地政学的リスクは、米国vs中国かもしれません。
「米中が激突する日」（php）って新書がでています。参考になります。
今後、中国が、どう動くか？
どうも、問題の「核心」は、このあたりでは？と思っています。

さて、株式市場ですが、繰り返しになりますが、いたって冷静でした。
日経平均の-114.56円安は、通常の価格変動？　逆に、鉄鋼など上昇しています。
通常の価格変動と思えば、昨日の高値（半値戻り）からの500円押し！が狙い目と考えます。
目先、15200円をメドに買い下がりましょう！

何気なく（全くの偶然に）テレビの市況解説が耳に入ってきました。
今後の注目点として、「半値戻しは全値戻し！」だそうです。
解説としては、4/7日の17563.37円から6/14日の14045.53円で、値幅が3517.84円、この半分戻しは
15804.45円となり、この値段が付くかが「強弱の分かれ目」って説明していました。
ところで、今回の急落を、5/8日の17375.25円からとすれば、値幅は3329.72円となり、その半値は
15710.39円となります。
では、本日の日経平均の高値は？　えっ！　そうです、15710.39円なのです。
どうして、この様な偶然が起きてくるのか？　不思議でなりません。
一円どころか一銭の狂いもないのです。
さあ、この偶然を、どう解釈するのか？
こんなこと、別に悩むこともなく、考えること自体が無意味ですよね。
「半値戻しが全値戻し」で「強弱の分かれ目」ならば、「安値」は買えないことになります。
下がって弱気、上がって強気では、何も解説はいらないのです。
肝心な事は、如何に「安値」を買いきれるか！なのです。
昨日、今日、「上値は重い！」「上値は重い！」の連呼です。
それでも、立会い26日（13-2-13）の下げに対し、立会い15日（13-2-）で、半値もどしたのです。
一体、「重くはない上値」って、どの様な状況なのでしょうか？

今週の「週間ダイヤモンド」は、一部・二部・新興市場3079社の株価診断を特集しています。
「857銘柄が試算株価より三割以上割安」って解説。割安を強調しています。
是非は別としても、この時期としては評価できると思います。
また、単純に、直近高値から三割以上下落している主力株も数多くあります。
「半値戻しは全値戻し！」なんて、ノンキなことを言う前に、もっとやるべき事はあるのです。
「一寸先は闇！」明日の事はわからないのです。
だから、一喜一憂しながらも、「検証」と「反省」の繰り返しなのです。
この「検証｣と「反省」の繰り返しによって、次の「予測」の精度があがるのです。

まだまだ、「安値」に放置されている銘柄は沢山あります。
下がって強気ならば、「安値」は買えることになります。

短観を受けて強含んで始まりました。
日経平均は、一時15600円台回復の七月スタートとなりました。(終値は66.44円高の15571.62円）
「今回の短観でゼロ金利解除は確定、株価の上値は抑えられる！」なんてコメント。
同じ値動き一つとっても、随分、見方は異なるんですね。
まあ、逆に、この種の慎重なコメントが主流のうちは、時間を追って堅調になるのでしょう。
先物主導の現物閑散の状況は継続していますが、その状況が微妙に変化してきているのです。
先物市場には出来高がポイントと述べてきました。
その出来高が先週から10万枚を超える事はなくなっています。（本日は67639枚）
また、超閑散な現物市場の売買代金が２兆円超が定着しだしました。（本日は2.1兆円）
そもそも、今回の暴落は、どうして起きたのか？
もう、説明には及びませんね。（ﾊﾞｯｸﾅﾝﾊﾞｰを参考にしてください。）
それでも、暴落の後遺症は残ります。
その意味では、そうは言ってもで、今週の値動きには注目が必要となります。
今回の暴落の特徴として、13日の二波動、立会い日数で28日、新値(安値)累積で-19本。
先週の戻りが13日で今週を迎えています。
全くの左右対称なのです。今日の上昇で、新値（高値)累積が+7本となっています。
ダブル底をとりに行く可能性だって否定はできないのです。
ただ、「ゼロ金利解除で上値は重い！」なんて頓珍漢なことを言っていては、前には進みません！
大事な事は、ここまで、6/14日の安値・14045.53円から、どう行動したか？なのです。
「安値を買いましょう！」がコンセプトならば、下がったら強気になればいいのです！
具体的には、どこで500円規模の調整が入るか？と考えています。
また、「ゼロ金利解除」はデフレの異常時の異常な政策。
この場に及んでの「解除」は、株価の上値を抑える事はないのでは・・と思っています。
もし、そうだとしたら、日本の株は永遠に上がらないことになってしまいます。

個別物色の動きが期待されていますが、「新興市場」に動意が感じられます。
ポンプ状況と紹介しました総医研（2385）、ＢＢＴ（2464）、ｲﾝﾃﾞｯｸｽ（4835）などが、やはり、
ポンプを確認してきました。
主力株でも、銀行株やトヨタグループなど、大バーゲンは終わってしまったようです。
それでも、まだまだ、「安値」銘柄は残っています。
ここからは、下がって強気！

何だかんだ言いながら（不安心理を煽られながら）、日経平均は15500円となってきました。
6/14日の安値から、立会い13日間で1475.69円（10.5%)戻してきました。
今回の急落は、5/8日の17375.25円から5/24日の15508.51円へ、これが立会い13日間で10.7％！
次に、二日を挟んで（3.9％戻して)5/29日の16111.54円から6/14日の14045.53円まで13日間で12.9％
の下げとなっていました。
不思議なことに、全くの左右対称となっているのです。
また、6/14日から昨日までの13日間は、三日更新、三日もみ合いの繰り返しできています。
週明け、13日～13日の左右対称に従うのか、3日～3日の循環に従うのか、月曜は日銀短観でした。
では、どうして、こんな偶然（規則性）に従うのか？
そもそも、こんな偶然は、あくまで偶然で、規則性など全くないのですが、下げの「理由」自体が
「感情的な要因」であるために、妙な所で符合してきてしまうのです。
ですから、今後、どうなるかなんて誰にもわからないのです。
あれ程、テクニカルを無視した下げって言っておきながら、戻りは半値戻しの15800円とか26週の
16200円って言ってみたり、本当にいい加減なのです。
大事な事は、この15500円と言う「結果」をふまえれば、少なくても、あの異常な急落のなかでも
いや、急落のなかでこそ、「安値」は買えたのです！
そのためには、「世界同時株安」なんて、変に同感していないで、しっかりと急落の要因を分析でき
たかどうかなのです。

では、今回の急落の原因は？　もう、この答えは「耳にたこ」になっていますね。
それでも、「答え」は、結果が出るまでは、「正解」とはならないのです。
（当たり前ですね、わかっていたら誰も苦労はしません！。本当に、泥臭いのです！）
そのため、「正解」が確定するまでは、当然のこと一喜一憂の繰り返しとなります。
その最大の理由、個人の信用取引の追証問題と外国人売り、それにつけ込んだ「指数」の仕手化。
まずは、個人の追証問題。6/9日現在で19.02％となった評価損率も、6/23日現在で14.34％。
次に、外国人売り。五月六月と、連続売りこしになっているのは事実ですが、ここ二日間は、
寄り前の外国人動向は、買越しに変わってきています。
そして、それら需給の崩れにつけ込んだ、先物主導の指数売買。（日経平均が仕手株に！）
この先物売買も、微妙に様相が変わってきているのです。
少なくても、従来の後場からの急落パターンはなくなっています。
この様に、急落の要因も、その手法も、少しづつ変化してきているのです。

この様に考えれば、左右対称で残り15日間で17000円回復だって、決して夢物語ではないのです。
ただ、それでは、「安値」は買えない！のです。
目先、15000円ワレが狙い目となって、買い下がり方針となりました。
日経平均の「日足」が新値三本足で陽転、週足は陰転中で陽転は17563.37円超、月足は陽転中で
陰転は14872.15円未満、その月足、六月は大きな下ヒゲとなりました。
個人的には、7月から10月で「高値奪還」、10月は要注意！と考えています。
その意味で、七月第一週、三日新甫の注目の週となりそうです。

過ぎてしまえば？
明日から「トピックス浮動株基準」への移行となります。（今回で終了。）
本日の「大引け」が注目されましたが、無難と言えば無難だったのでしょう。
結局、売却の対象となった、時価総額の大きい子会社（ドコモ、ヤフー、トヨタグループなど）は
事前に売却が進んでいたのでしょう。実際、ここまで、よく下げてきていました。
これで、新基準への修正も、明日には決着するでしょう。（あっても、前場まで？）
また、明日は注目のＦＯＭＣの結果がでてきます。
おかしなことに「金利引き上げ懸念」が強調されていますが、逆に「金利打ち止め」って？
米国経済にとって、本当に怖いのは、景気のピークアウトからくるスタグレーションなのです。
その意味では、ＦＲＢが政策金利を引き上げれている間は、懸念は懸念にすぎないのです。
それでも、「世界同時株安」の発信元、米国株がどうなるか、注目は注目ですね。
これまた、過ぎてしまえば？になっていくのか？　？？？
個人的には、ナスダックの空売りが過去最高！にみられるように、悲観（警戒感）が支配している
状況で、そのまま株価が急落していくとは考えられないのですが。

さて、そーせい（4565）は、本日もストップ高となりました。（四万円高の２４万円）
Ｎ証券は、ﾚｰﾃｲﾝｸﾞを引き上げ、理論株価を３１万円と試算してきました。
別に、イチャモンをつけるつもりはありません！ただ、あきれているのです。
まずは、「新興市場」にﾚｰﾃｲﾝｸﾞなどはつけるな！なんです。
ﾊﾞｲｵﾍﾞﾝﾁｬｰが、何の研究・開発に着手しているか、ちゃんと「足」で分析して欲しいのです。
「そーせい」は、5/15日の38万円から6/2日の14万円へ急落しました。
その過程で、ﾚｰﾃｲﾝｸﾞの引き下げが、株価の急落に繋がったのは事実なのです。
今回も、業績でみますと、経常ベースで67億円の赤字が65億円へ２億円改善しただけなのです。
僅か、一ヶ月で、その研究・開発の中味が変わったなんて、誰が考えてもおかしいのでは？

「新興市場」は、ある意味では「夢を買う」市場と思えます。
その分、ハイリスクになるのですが、その企業が、何を目指しているのか？きちんと分析するのが
アナリストの役割なのです。(ﾚｰﾃｲﾝｸﾞの付与は百害あって一利なし！なのです。）
株価が下がってﾚｰﾃｲﾝｸﾞを引き下げ、株価が上がってﾚｰﾃｲﾝｸﾞを引き上げるのはご法度です。
おそらく、第二・第三の「そーせい」は続出してくると思われます。
そして、たとえ「新興市場」といえども、買うのは「安値」に徹しましょう。