1/16日　日経平均：-244.54　16864.16円　Topix：-12.87　1363.73ｐ
（前日）NYダウ：-106.38　17320.71$  ドル円：116.55円

全く…何が何だか…ｽｲｽｼｮｯｸだって。
とにかく…余計な事をって！N新聞中心の論評が…。
ｽｲｽが無制限のﾕｰﾛ買い介入を突然に中止。surpriseが東京市場を直撃。
日経平均は-500円を超える急落。先物主導で円買い/株売り/国債買い…10年国債は0.225％へ。
凄まじいのは…ｽｲｽﾌﾗﾝ/円。前日の115.14円が158.62円へ。37.7％の上昇。
ただ…ｸﾛｽ円では円高で、ﾄﾞﾙ/円は115円台へ。結局はいつもの裁定で株売りに。
要は…難しく考えなければ…
海外の有事では…日本株は売られる…いつものﾊﾟﾀｰﾝに。しかも、本日はSQ！
同じ事の繰り返しならば…そして日経平均は16500円から17500円のﾎﾞｯｸｽと想定すれば…
本日の安値が16592円。下値としては充分に？

さっそくAさんから…SQを狙い目に…
本日の急落で…ﾃﾙﾓの2650円。ﾄﾖﾀの7400円。ｿﾌﾄﾊﾞﾝｸの6770円。ﾆﾄﾘの6400円。
ｴﾑｽﾘｰにｱｼｯｸｽにJTに信越は空振りだったそうですが…
二段戦法の戦術買い。
売値は…2800円。7700円。7200円。6700円。戦術ですからって…ｽﾏｲﾙﾏｰｸが付いていました。
実に参考になりますね。

1/15日　日経平均：+312.74　17108.70円　Topix：+18.62　1376.60p
（前日）NYダウ：-186.59　17427.09$  ドル円：117.75円

何とも…解り難い？　でも…ﾊﾟﾀｰﾝ化してしまえば…明日はSQです。
一連の先物主導の思惑が。ｼﾞｪｯﾄｺｰｽﾀｰ的乱高下はいつもの事。
我々の対応は…数値は数値に聞く事で。
日経平均の25日移動平均は下落中。短期では調整中。25日移動平均値が戻りの目途。
15日現在の25日移動平均値は17361円。
一方で中期のﾄﾚﾝﾄﾞ。13週と26週は上昇中。それぞれが下値のｻﾎﾟｰﾄﾗｲﾝに。
13週が17183円。26週が16351円。やや…下値圧力が強いならば…
日経平均の想定は…17000円を中心に+-500円。
25日移動平均が上昇に転じるまでは…16500円から17500円のﾎﾞｯｸｽに…
この領域でｼﾞｪｯﾄｺｰｽﾀｰを楽しめば…戦術が実に有効に。
上がればgood！下がればwelcome！…

一方で…主要国の長期金利が異常な数値に。米国でも…有り得ない？1.7％に。
日本の10年国債は0.25％です。10年国債それ自体が投機商品に。金融市場の番人はどこへ？
反面…原油価格や銅価格が急落。虚が買われ実が売られる…異常な数値に。異常は異常！
どちらにしても…数値は何かを語ります。
特に異常な数値に対しては…

1/6日　日経平均：-525.52　16883.19円　Topix：-39.95　1361.14p
（前日）NYダウ：-331.34　17501.65＄　ドル円：118.96円

あの掛け声はどこへ…「日本株2万円の先」。今週のｳﾞｪﾘﾀﾞｽの見出し…
恒例の日経平均の予想でも…やはり…強気一辺倒には…
年末からの急落。本日は-525円安。それでも…何も…ぼやくではなく淡々と…
今年は日本株にとって、第二ｽﾃｰｼﾞから第三ｽﾃｰｼﾞの移行期。当然ですが波乱の年。
上昇を期待するよりも循環で充分…
急落を買えば、その戻りでﾊﾟﾌｫｰﾏﾝｽはあがります。
しかも、その急落。焦らず/慌てず…余裕を持って対応。
いつもの事ですが、上がれば、good！　そして、下げは、welcome！

年末からの急落。
いつもの日本株の急落要因に当てはめれば…
　（日本株の五つの急落要因）
①SQへの思惑。毎月第二金曜日。先物主導で波乱が…
②米雇用統計への思惑。毎月第一金曜日。米株とドル円の波乱要因に…
③FOMC/日銀政策決定会合の結果への思惑。
④主要企業の決算発表。事前予想を下回ればﾌﾟﾛｸﾞﾗﾑ売買から大量の売りが…
⑤天変地異/戦争など海外での有事が発生すれば…

何で原油の急落やｷﾞﾘｼｬの選挙で日本株が一番売られるのか…⑤のﾍｯｼﾞﾌｧﾝﾄﾞの売り。
更に、今週末は②の雇用統計。来週は①のSQなのです。
一連の同じ急落のﾊﾟﾀｰﾝに。ドル円との裁定も。本日は118円台へ。
ただ…この急落によって日経平均の26週移動平均の拡散が止まる可能性が…
当然ですが、拡散と収束は繰り返します。一旦、拡散が止まれば収束の局面に。
そして、その収束先は26週移動平均値へ収斂します。
現状からは、16500円へ収斂の可能性が…
その観点に立てば…日程を確認しながら。繰り返しますが、焦らず/慌てず…
勿論、個別銘柄で狙い目になれば、躊躇せずに！
今年は…遥を見据える余裕を持てば…自ずからﾊﾟﾌｫｰﾏﾝｽも付いてくると信じます。

次回の更新ですが、出張の為、1/15日の予定です。
よろしくお願い致します。

1/5日　日経平均：-42.06　17408.71円　Topix：-6.42　1401.09p
（前日）NYダウ：+9.92　17832.99$  ドル円：120.45円

謹賀新年。今年もよろしくお願い致します。

発会。
恒例の財界を代表する経営者20名の今年の日経平均予想と有望株。
詳細は日経新聞の1/3日の掲載を見ていただくとして…
日経の総評は…
「主要企業の経営者20人に2015年の株式相場のの見通しを聞いたところ、株価の上昇基調
が続くとの見方が大勢だった。17人が年後半に日経平均株価が2万円の大台に乗せると予想
した。円安や日米などの景気回復を追い風に、企業収益の改善が続くとみているためだ。
日銀や公的年金の買いが相場を下支えするとの見方も目立った。」（1/3日）
それにしても…
特徴は…強気一辺倒？　その強気の根拠は…金太郎飴に？ 誰もが…円安に企業業績の改善を
その日経平均の予想値は…加重平均で…高値＝20550円。　安値＝16550円。
特に、安値では…17000円が10人。16500円が2人。16000円が8人。
16000円と17000円に集中。予想値のばらつきが少ない事も今年の特徴に…
また…有望株では…
一人が5社選び、一位が5点、二位が4点…五位で一点。20人ですから全員が5点つければ100点に。
結果は一位がトヨタが断トツで48点。二位が信越で27点。三位が日立で18点。
この順位は昨年と同様でした…

では…個人的な日経平均予想と有望株を5社選べば…
日経平均…高値＝19000円。安値＝14000円。
有望株は…ﾕﾆﾁｬｰﾑ､ｼｽﾒｯｸｽ､ｴﾑｽﾘｰ､ｱｻﾋｲﾝﾃｯｸ､ﾆﾄﾘ…
高値は年前半。高値示現後、5月の連休明けに安値。その後は16000円中心に+-1000円の幅で
持合いに…高値時にｵｰﾊﾞｰｼｭｰﾄがあれば、調整幅が厳しく12000円台も…
果たして…

それにしても…納会に続き発会もﾏｲﾅｽに…強気一辺倒とは裏腹に…
終わりよければ…年の初めは…何て格言も有るのですが…何のこだわりも感じられない？
とにかく…波乱の年なのでしょう。
今年も地味ですが真面目に取り組んで参ります。
皆様とご一緒に考えていきたいと思います。よろしくお願い致します。

12/30日　日経平均：-279.07　17450.77円　Topix：-17.16　1407.51p
（前日）NYダウ：-15.48　18038.23$  ドル円：120.39円

東証社長の自信に満ちた納会の挨拶とは裏腹に…何ともお粗末な納会に。
納会が-279円安の安値引けって…特段の悪材料が有ったの…？
しかも売買代金は…1.6兆円の低水準。
せめて…終わりよければ全て良し！の格言に倣えば…日銀もGPIFも…要は官僚で完了？
別に…下げはwelcome！なのですが…それでも、納会や発会は…
ぼやくわけでは有りませんが…そもそも運用には…
　①ﾌｧｲﾅﾝｼｬﾙﾌﾟﾗｰ的な計画性。資金性格や目的など…ﾘｽｸ管理。
　②ｱﾅﾘｽﾄ的な分析力。市況変動に対する対応など…
　③金融ﾏﾝ的な実践力。市況変動への具体的経験など…
この三つが不可欠に…
では…市場に関わる要職に就く人たちに…この要素は…
例えば…GPIFの運用改革に携わった有識者とされる有識者の面々。肩書は確かに立派なのですが…
少なくても…年金の資金でﾘｽｸを課題に取るのは…①に反する…
また、この水準で株式投資に傾注するのも…②を満たさない。更に…ﾌﾙｲﾝﾍﾞｽﾄって③にも…
要は…全く運用に不適格な人達が寄ってたかって物事を決める…
これでは…間違いなくﾍｯｼﾞﾌｧﾝﾄﾞの餌食や…越後屋や悪代官に貢ぐだけ…
そして…最後は…我々は専門家では有りません！って責任回避。困った事ですが事実？

でも…運用の実践では…ﾌﾟﾛもｱﾏも区別はしませんね。ｱﾏだって自己責任。
本来ﾌﾟﾛであるべき面々が、責任だけは回避したいって…世の道理に反します。
勿論…だからって彼らが変わるはずもなし…権力を握っている限り…自画自賛に。
だったら…それはそれで…我々が切磋琢磨する事で一歩でも理想に近づける…諦めない！
一年を振り返れば…牛歩だったに違いない。正直、焦りも感じますが…
ただ…地道でも真面目にやってきた事だけは…
今年一年。つたないﾌﾞﾛｸﾞにお付き合いいただき有難うございました。
来年は…安易な問題先送りの矛盾が顕在化する年に…市場は混乱が予想されます。
大きな川の流れを俯瞰しながら遥かな時空を悠然と…逍遥遊を心がけたいと思います。