11/28日　日経平均：+277.49　15727.12円　Topix：+13.96　1261.04p
(前日）NYダウ：+24.53　16097.33$  ドル円：102.12円

日経平均の急伸…黒田総裁は満面の笑み？
日経平均が終値ベースでは今年の最高値に…でも…本当にこれで良いの？
先物/オプション主導は5月高値に酷似。
それでも…5月の相場では現物の商いが活発に行われました。
15000円台では一日平均で4.2兆円の売買代金。5/23日には5兆円を超えました。
それが…28日には1.96兆円。この売買代金でも高値は更新されます。
何も…慌てなくても…しかも米国は休日。
要は…何らかの目的で買い上がっているのです。
どうして…こんな単純な事が解らない？　
日銀の自画自賛の異次元の金融緩和は、見事に利用されているのに…
確かに…株価が上がるのは…それなりに気分は悪くは有りませんが…
先物/オプションはゼロサムです。
必ず…決済は付いて回ります。用心。用心。

日経平均の急伸の結果。NT倍率は…
　15727.12円÷1261.04p=12.47倍…ITバブル以来の数値に…
兎に角…異常な数値には…

11/26日　日経平均：-103.89　15515.24円　Topix：-6.59　1253.02ｐ
(前日）NYダウ：+7.77　16072.54$  ドル円：101.542円

決して否定するわけではないのですが…値段は値段なのです。
ｿﾌﾄﾊﾞﾝｸの8600円。時価総額は10.33兆円。
大手証券からは目標株価の引き上げも…企業買収の効果を綿密に評価した…？
それでも…
ｿﾌﾄﾊﾞﾝｸの最大のﾘｽｸが過小評価されていると思っています。
その最大のﾘｽｸって…孫社長への依存度です。
株価は…将来にわたる株主へ還元されるｷｬｯｼｭﾌﾛｰならば…当然？一個人への依存度には限界が。
果たして…孫社長の存在を無視して現在の株価が維持されるか…
時価総額3位の三菱UFJの時価総額は9.39兆円。
おそらく…三菱UFJのトップが誰なのか…知っている投資家は数少ないはずです。
三菱UFJの株価ははトップへの依存度よりも組織に。
孫社長の年齢は56歳。働き盛りは働き盛りに違い有りませんが…
華麗な孫社長にも加齢は避けられません。そのリスクって…

それにしても…猪瀬さん？
無利子で無担保で5000万円が一個人が借り入れができるの？不思議ですね。

11/25日　日経平均：+237.41　15619.13円　Topix：+11.04　1259.61p
(前日）NYダウ：+54.78　16064.77$  ドル円：101.86円

中国による防空識別圏の設定。地政学的リスクは…？
日本株に対し…影響しないって…多分…おそらく…
懸念材料とされなければ…懸念材料にはならないのでしょうか？
日経平均は週明けも大幅高の237円高に。NT倍率は12.3999倍に。
特段の材料がなくっても…ｿﾌﾄﾊﾞﾝｸやﾌｧｰｽﾄﾘﾃｲﾘﾝｸﾞなど寄与率銘柄は更に急伸に。
今回の日本株の急伸。
5月相場と酷似していますが…市場ﾑｰﾄﾞには大きな差異が？
個人投資家は意外にも冷静かもしれません。5月はかなり…欲ボケだったようですが。
誰だって…学習効果は…

さて…今回の中国の防空識別圏の設定。
シリア空爆中止から崩れたﾊﾟﾜｰﾊﾞﾗﾝｽ。まずは中国のお試し？
今週の週報では、中東に高まる地政学的リスクに注目しましたが…
従来のﾊﾟﾜｰﾊﾞﾗﾝｽ｡
｢そこまでやったら米国が黙っていないぞ…」って論理が。その暗黙の論理が崩れた…
どこまで崩れたか…少しずつお試しが…
どちらにしても…オバマリスクですね。
本来は…株価にとって相当の懸念材料なのですが…

11/22日　日経平均：+16.12　15381.72円　Topix：+2.26　1248.57ｐ
(前日）NYダウ：+109.17　16009.99$  ドル円：101.05円

22日の高値時点で…この二週間の日経平均の上昇率は10.6％に。
今回の急騰に…どんな要因があったか…日米の金融緩和の確認？
要は指数先物とｵﾌﾟｼｮﾝのなせる業に。その点でも5月の相場に酷似しています。
日経平均は先物とｵﾌﾟｼｮﾝをつかって急伸。現物はﾚﾊﾞﾚｯｼﾞETFに寄与率で裁定が…
その象徴がｿﾌﾄﾊﾞﾝｸ。22日の高値が8330円。この値段で時価総額が10兆円に。
日経平均が急伸するから…ｿﾌﾄﾊﾞﾝｸやﾌｧｰｽﾄﾘﾃｲﾘﾝｸﾞが急騰する。
日経平均が先行する。その日経平均を採用225銘柄で裁定。
5月相場の象徴が、ﾌｧｰｽﾄﾘﾃｲﾘﾝｸﾞの44400円でした。今回はｿﾌﾄﾊﾞﾝｸの高値がいくらになるか？
時価総額10兆円の株価で裁定が容易に行えるか…
投機筋にも難題はあるのです。
株価急騰が投機筋の筋書きならば…作ったﾎﾟｼﾞｼｮﾝを解消して初めて利益なのです。
相場がｼﾞｪｯﾄｺｰｽﾀｰならば…急騰すれば急落が…急落すれば急伸が…
NT倍率も特徴ですね。
22日の前場のNT倍率は12.387倍に。大引けでは12.32倍。一方的な上昇には抵抗感も？

どちらにしても…戦略と戦術の徹底なのですが…
株価が急伸すれば…戦術では現金化が進むのですが…株価の急騰で欲が…
株価上昇が戦術の徹底を阻む…人間の心理の難しさですね。

11/21日　日経平均：+289.52　15365.60円　Topix：+12.88　1246.31p
(前日）NYダウ：-66.21　15900.82$   ドル円：100.49円

又しても…？日経先物が一気に急伸。9：30からでした。そして…終了際にも買いが…
市場では外資系証券の16000円のｵﾌﾟｼｮﾝﾉの大量買いが話題に。買えば上がる…
更に…ﾅｲﾄｾｯｼｮﾝでは15500円を回復。ドル円も101円台回復。
こうなると…
「何も…上がるのが解っていて売る事はない！またまた乗り遅れてしまった…」
いつもの事とは言っても…皮肉られれば気分は暗くなります。
保有株は急伸しているんだからって思っても…「そう言う問題じゃない！」って。
いくら…戦略と戦術の徹底って力説しても…人間は欲張りです。
実際、今週の週報のご参考は、個別銘柄ではなく、戦略と戦術の徹底！でした。

さて…NT倍率は…15365.60÷1246.31＝12.33倍。ザラ場では5/23日に12.42倍。
終値ではITﾊﾞﾌﾞﾙを除き最高水準に。日経先物主導。
ﾌｧｰｽﾄﾘﾃｲﾘﾝｸﾞにｿﾌﾄﾊﾞﾝｸ。KDDIにﾌｧﾅｯｸ…寄与率で株価が乱舞…
問題は…宴の継続。誰しもが…少なくても今日も高い！って確信するのですが…
15500円回復でリスクは高まるのですが…