12/26日　日経平均：+150.24　10230.36円　Topix：+9.70　847.71p
（前日）米国休場　　ドル円：85.27円

いくら短期で過熱しても…今年も残り二日。一気でも…？
先物主導の売り込みが早すぎるのです。そのために崩れない…
今年の相場は「三寒四温」でした。3/27日の10255.15円にも急接近。
それなりの一年に。
そしてここまで来てしまえば…残り二日。
日経平均が10500円を回復すれば…
時価総額も300兆円を回復？26現在の時価総額は292.5兆円。あと2.56％に。
さすがに…ここまで短期的に過熱すれば…
年明けはやや冷静に？
それでも…国策に売りなし！
その調整は短期的に違いありません。短期的な調整の下値目途は25日移動平均値。
今週末の25日移動平均値は9650円が予測され、年初からは9800円に。
数値に逆らわず…

どちらにしても…戦術と戦略に徹すれば…
戦術に徹すれば…自ずから現金化が進みます。
一方で戦略は保有。保有に関しては小手先の立ち回りは不要なのです。
戦術と戦略の混同を避ければ…いくら過熱って言っても…素直に急上昇を喜べますね。

12/25日　日経平均：+140.06 10080.12円　Topix：+5.29　838.01p
(前日）NYダウ：-51.76　13139.08＄　ドル円：84.82円

短期的な過熱感が強いから…朝方は高くても伸び悩み上値は重く感じられる…
それでも…売りが早いから？伸びきる前に売りが出てしまう？だから調整って言えるほど下げない。
戦術では現金化が進む。
現金を持って相場を眺めれば…売却の値段はなかなか下回らない。待つにも胆力が。
でも…戦術に徹すれば…狙い目はそれなりに。
例えばｿﾌﾄﾊﾞﾝｸ。ここ数週間。2900円台を買ったか…？上がってからでは誰でも言える…
25日は3150円。110円高の高値引け。

早いですね。今週は年末。この相場。滅多にある事ではないですね。
ｱﾍﾞﾉﾐｸｽへの期待が…
組閣人事では外務大臣と防衛大臣に注目。適材となれば…更に外国人買いが加速するか…
ここまで来てしまえば…冷静な判断は年明けに？高値更新で終わってほしい？
日柄が下値目途の基準値を引き上げる事も。

個人的ですが…今年の感動本topは…
中村文則著「何もかも湯鬱な夜に」でした。娯楽本としては、辻原登著「許されざる者」を。

12/21日　日経平均：-99.27　9940.06円　Topix：-5.89　832.72p
（前日）NYダウ：+59.75　13311.72＄　ドル円：84.05円

日経平均。21日の高値が10175.06円。安値が9924.42円。値幅が250.64円。
売買代金は2兆円には届きませんでしたが、1兆9056億円に。
先物中心のかなり乱雑な値動きに。
25日移動平均との乖離は、高値水準では6.74％。20日が6.95％。19日が7.71％。
高値は更新されても乖離は縮小に。21日の終値では4.27％。
また、週単位では…2σが9666.18円。3σが9993.56円。
3σの生起確率を考えれば…0.15％の確率。当然の下げに…
それでも…
来週。年末の25日移動平均は9650円程度が予測されます。短期調整の下値メド。
25日移動平均値自体が切りあがってきます。
我々は…中長期上昇の一方で短期調整も視野に入れています。
その調整は…値幅があれば理想的ですが…日柄も…10000円を挟んでの値動きも可能に。

株価は…？
どんなに短期で過熱しても…買いが多ければ必ず上がる。売りが多ければ必ず下がる。
11/15日の上昇転換から…誰が買って誰が売ったか…その力関係に…
いつもの事ですが…東証発表の主体別売買動向からは…
外国人買いVS日本人売り…12/14日まで発表。買っているのは外国人。売りは日本人。
相変らず日本人は…個人も年金も金融機関も売って売って…
日本人は全く買い越ししてはいません。
今週は最も信頼性のあるN新聞の解説は強気に転じていました。
案の上？日経平均は二日連続の大幅安に。今度は一転して弱気に転じるか？
日本人が買ってこなければ…その分？深い調整の可能性は少なくなりますが…

どちらにしても…我々の対応は戦術と戦略の徹底。
徹底すれば…21日の値動きにも惑わされませんね。21日も現金化が進みました。
例えば…野村H。21日は453円に。我々の注目は240円台でした。半年です。
450円になって強気になっても…
そして来週は…
下げ渋るのは…？いち早く切り返すのは…？
個人的にはｿﾌﾄﾊﾞﾝｸやJTに注目していますが…？

12/20日　日経平均：-121.07　10039.33円　Topix：-0.73　838.61ｐ
（前日）NYダウ：-98.99　13251.97$　　ドル円：83.94円

今週の週報で…NT倍率について解説しました。
NT倍率（日経平均÷Topix）が13日に12.19倍に。歴史的水準を更新中でした。
その修正は…日経平均中心に下げるか…Topix中心に上げるか…
20日のNT倍率は11.97倍に。
それにしても…日経平均は-121円安の大幅安の反面でTopixは-0.73p安に過ぎません。
いくら修正って言っても異常な値動きでした。
日経先物は10万枚を超える大商い。現物の売買代金も二日連続で二兆円を超えました。
しかも日経先物との裁定では…ﾌｧｰｽﾄﾘﾃｲﾘﾝｸﾞが-860円安、ｿﾌﾄﾊﾞﾝｸが-117円安、ﾌｧﾅｯｸが-330円安。
寄与率top3で日経平均は62円下げました。
短期的には過熱感による調整が不可欠って状況でも、作為的な下げでは…しかも全体では下げない？
日銀の政策決定会合もありました。
不思議ですね。追加金融緩和を決定するならば…何も物価目標の2％は来月に持ち越すことはないのに？
相変らず？結果発表から先物中心にﾌﾟﾛｸﾞﾗﾑ売買が多発。折角の追加金融策にsurpriseがないのです。
その割に下げない？どちらにしても…戦術と戦略に徹すれば…

こんなご質問が…
「もう…売った方がいいのですか？まだ上がると思うのですが…」
「…　…　…」
戦術に徹すれば現金化は進むし、戦略に徹すれば保有の継続なのですが…
　

12/19日　日経平均：+237.39円　10160.40円　Topix：+22.49　839.34p
（前日）NYダウ：+115.57　13350.96$  ドル円：84.27円

年内の10000円回復！何にしてもうれしいですね。我々の予測が…
19日。今年最大の上げ幅で日経平均は10000円を回復。
日本株の大転換が明確に。株価は…一年先の12000円。二年先の14000円…
勿論、為替や金利。前提条件はありますが…
戦略の保有が…本当に有効に…この軸が大事に…
ただ…
上がれば強気…下がれば弱気…は世の常。
株価は上げ下げの繰り返し。特に短期では…折角、中長期では上昇が明確でも…
実際、短期で急落がやってくると…一転？お先真っ暗に…も有り得うる事。
やはり、短期の調整を見極めるのも…無視はできませんね。

そんな見極めに…N新聞が役立つのも実証されています。
N新聞の論調が強気に転じたら…かなりの確率で要警戒に！乖離率の8％と同様ですね。
その観点でN経済新聞の解説を見てください。
あれ程？悲観的だった解説が…いつのまにか強気に転じていないか？
要注意から要警戒へ？日経平均の乖離率は19日では7.71％に。
26週移動平均の標準偏差は3σが10020.11円。生起確率は0.15％を下回っています。
2σが9684.76円です。500円の急落が生じても…上昇相場には何ら変化はありません。
25日移動平均も9433.45円。騰落レシオも164.52％に。

繰り返しますが…
例え…短期の大幅な調整があっても…中長期上昇相場には…
我々は数値の語っていることに…真摯に耳を傾けていきましょう。