9/5日　日経平均：-95.69　8679.82円　Topix：-8.60　718.09p
（前日）NYダウ：-54.90　13035.94＄　ドル円：78.36円

また…Topixの700pが狙われている…？
一体？この国の証券市場。この異常をどうして放置しているのか？
東証の時価総額は249兆円に。250兆円も下回ってきました。
よく考えてみましょう…
ﾘｰﾏﾝｼｮｯｸ時のTopixの安値は698ｐ。5日が718p。
米国のSP500は666pでした。それが1404ｐに回復しています。比較になりませんね。
政財界ともに危機感の欠如。刹那的で自虐的な…これでは。
6日のECBが…7日の雇用統計が…
そうならば、欧米の株価も下げているの…？

不満やボヤキ…何とも…
それでも事実は事実。株価の下げは厳しい状況に。
確かにｿﾌﾄﾊﾞﾝｸやｾﾌﾞﾝｱﾝﾄﾞｱｲ。野村Hの今週の値動き。下げていない…？
一方で電機を中心とした主力株。総崩れ？コマツも商社も海運も…
5日のキャノン。-116円安の2448円。
この水準で誰が売るのか…終日を通し売り圧力が…
キャノンならば…2400円で配当利回りが5％になります。12月決算ですが…この値段。買うのか売るのか？
今週は、木を見て森を見ず…でした。

9/4日　日経平均：-8.38　8775.51円　Topix：-1.94　726.69p
（前日）米国休場　　ドル円：78.38円

先物は大商い。現物の売買代金は低水準。それでも…
指数の小動きの一方で個別銘柄では波乱の一日に。
特に指数への寄与率。指数との裁定から安値を更新してきた電機や商社が下げ渋る反面…
ｿﾌﾄﾊﾞﾝｸが-120円安。JTが-107円安など…値持ちが良かった銘柄が急落。
これらの銘柄。待っていた押し目が…
それにしても…日経平均もTopixも四日連続安に。
Jalの売出しやSQ。需給悪を物の見事に利用されているようです。

4日の日経新聞一面。「金融ニッポン」～原点に返る…
「企業育成こそ融資の王道…」絆を取り戻せるか…
銀行業。貸し出しの原点回帰が経済再生のカギになる。正に核心に迫った解説に。
5日の朝刊では…
「市場活性化、顧客本位から…」～野村の再出発
創業者の野村徳七の「自己の利益よりも顧客の利益を先にす」が紹介され、
「野村の再出発には失われた20年を経てなお低迷が続く東京市場の未来もかかっている。」と。

どちらにしても…
銀行にしても証券にしても…金融の原点は顧客第一。誰のために何のために…
改めてFor…が。

9/3日　日経平均：-56.02　8783.89円　Topix：-3.01　728.63p
（前日）Nyダウ：+90.13　13090.84$   ドル円：78.26円

悲しくなる…？情けなくなる…？本当に軟な市場に。
ｼﾞｬｸｿﾝﾌｫｰﾙが無難に通過しても…週末の急落に米国株の反発。それでも下がってしまう…
日経平均は三日連続安。下げ幅は三日で285円に。
誰が考えたって…
米国景気への懸念？欧州金融危機への不安？
懸念や危機の渦中の欧米の株は…ﾘｰﾏﾝｼｮｯｸからは既に倍に。Topixはﾘｰﾏﾝｼｮｯｸの安値って…
日本株の低迷は日本独自の構造問題。なぜ放置するのか…
日本のお家芸…ｴﾚｸﾛﾛﾆｸｽを潰してまでも…
なぜ、日銀や政府は円高を放置するのか…不思議な国なのです。
先週の株価。9/24日～31日。
日経平均は-2.54％。Topixが-3.38％。NYダウが-0.51％。ﾅｽﾀﾞｯｸが-0.09％。daxが0％。
しかも、週明けの日本は続落。で…米国は休日。独逸は続伸。

今週。6日のECB。7日の雇用統計。海外要因が山積みに…
主体性に欠ける低水準の波乱相場…事実は事実。
今週は…敢えて…木を見て森を見ず…でした。
ｿﾌﾄﾊﾞﾝｸにJTにｾﾌﾞﾝｱﾝﾄﾞｱｲの押し目を狙う！が基本。新たに野村Hの再生に期待。
一方で安値更新の主力株。
Topixが728pです。この先の下げも限定されると思います。主力株の安値の見極めも…

8/31日　日経平均：-143.87　8839.91円　Topix：-12.15　731.64ｐ
（前日）NYダウ：-106.77　13000.71$   ドル円：78.42円

いくら安値が買えるからって言っても…
本当に情けなくなる日本株の現状です。先物主導で投機筋のなすが儘…？
日経平均の8839円もそうですが…Topixの731ｐ。東証一部の時価総額は254兆円に過ぎません。
アップル一社で40兆円を超えるのです。比較になりません。
先物は大商いで現物は超閑散。しかもPBRは一倍以下。
要は指数が錬金術の一手段と化してしまい、個別株価はその裁定に使われる…
別にJALの再上場について是非を論じません。ただ市場規模を考えれば…
この市況環境で大型増資を強行すれば…Topix先物売りが…当たり前ですね。
しかも公開価格は煽られる…上場でthe ennd では寂しい限りです。
一般投資家は従順です。
誰かが守らなければ…本当に一人も日本株に近づかなくなります。

さて…前回は野村Hへ嘆き節を捧げました。
一OBとしての、それでも期待を込めて…その思いが通じたか…
聞こえてこない…？その耳に経営目標が明確に。31日の野村Hの拠点長会議。
ﾎｰﾙｾｰﾙで10億ドル削減。16年3月期での2500億円の税前利益。預り資産を90兆円に。
そして株主への配慮も…明言。
まずは一歩前に進みだしたか…野村Hの最大の課題は経営刷新でした。
社員は優秀。優秀だけど持てる力の10％も発揮していない…これで有効にworkすれば…
野村の最大の財産は顧客の厚み。70兆円の預り資産。
数値目標の多い少ないは別として、間違いなく期待は膨らみます。
この経営方針の明確化で株価はどうなるか…？
当面は240円から360円の水準？　かなり期待を込めていますが…250円台は買ってみたい？
さらに数値が伴って来れば…中長期では500円が。

先物主導の不安定な相場が続いています。
その観点から…このブログや週報では、ｿﾌﾄﾊﾞﾝｸに執着してきました。
JTとｾﾌﾞﾝｱﾝﾄﾞｱｲの押し目にも注目。
やっと？ｾﾌﾞﾝｱﾝﾄﾞｱｲが押し目に。ｾﾌﾞﾝｱﾝﾄﾞｱｲの2375円は買えたでしょうか？
ｷｬﾉﾝの2400円も。2400円で配当利回りは5％に。5％あれば保有で十分では。武田がそうですね。
ﾊｲﾌﾞﾘｯﾄﾞ銘柄の堀場製作の2150円も…
後から振り返れば…だからｾﾌﾞﾝｱﾝﾄﾞｱｲの2400円以下に注目。
一方でコマツや三菱商事。安値を更新中。
だから一度では買わない…
厳しい環境が続きますが…だからこそ投資の大勢を整えるべきと考えます。

8/30日　日経平均：Topix：
（前日）NYダウ：+4.49　13107.48$  ドル円：

聞こえてこない…？
残念ですが全く感じられません。経営刷新の変化。
野村Hの株価低迷。市場は既に諦めてしまったかもしれません。
財形貯蓄。ｷｬﾗﾊﾞﾝ隊を組んだ日本株の売り込み。中期国債の販売。確かにﾊﾞﾌﾞﾙの行き過ぎも…
それでも金融市場のﾊﾟｲｵﾆｱだったのです。
目先の利益を捨てても…理想は追い求められたはずだった…
今回のｲﾝｻｲﾀﾞｰ問題。そもそも論では、こんな不祥事が起きるはずもなかったのに…
そして、百歩譲って…折角？それによって経営が交替できたのに…
株価は正直です。株価に拘りがなくなったら…何のための上場企業なのか？
三菱UFJには水をあけられ、大和証券にも追い抜かれ…三井住友も…
相変らず？株主を見ていない？顧客が見えていない？
具体策何て…何も難しく考えなければ…

昨年末。日本株低迷の象徴として…OlympusとSonyとNomuraの三社。OSoNoを！
Olympusはどうなったか？Sonyはどうなったか？Nomuraはどうなったか？
上場廃止の選択まで追い込まれたOlympus。技術は守られた…株価は三倍に。
すでにSonyもNomuraも存続の危機に追い込まれています。
その状況が見えていないのは経営者かもしれません。
それでも…一人のOBとしては…Nomuraの復活に期待したいのです。

世界中の注目がｼﾞｬｸｿﾝﾎｰﾙに集中。ﾊﾞｰﾅﾝｷ議長が何を語るか…
でも…冷めた言いかたをすれば…何を語ったって…？
ﾍｯｼﾞﾌｧﾝﾄﾞのﾌﾟﾛｸﾞﾗﾑがどうなるか…に違い有りません。
そうならば…我々の対応は？安値を買う！勿論、余力を維持しながらですね。