4/12日　日経平均：-64.02　13485.14円　Topix：+1.28　1148.57ｐ
（前日）NYダウ：+62.90　14865.14$　ドル円：99.08円

昔は…？こんな傾向も…
証券会社では…営業/スタッフ、国内営業/海外営業、株式畑/債券畑…こんな区分けが。
特に…株式畑/債券畑では…
直情/冷静。勢い/深謀。足/頭。陸軍/海軍。文科系/理科系。こんな対称が。
4/4日の日銀の異次元の政策に対しても…
クロダには逆らえぬ！
株式畑には金科玉条。何も疑わない…これで株は上がるんだから買えばイイ！
日経平均は4/3日には25日移動平均を下回り調整色が見えだした水準でした。
それでも株価は買いが多ければ必ず上がります。日経平均は一気に13500円超へ。
証券会社には…お奨めの銘柄は？って問い合わせや注文が殺到。
株式畑には…その勢いに懐疑は存在しません。イケイケどんどん…
その象徴が証券株。株価上昇による利益が永遠に続くかのように…

一方で債券畑。
日銀の異次元の政策では…黒田総裁はｲｰﾙﾄﾞｶｰﾌﾞ自体を引き下げるって断言。
ｲｰﾙﾄﾞｶｰﾌﾞを下げるならば…
中期も長期も国債ならば安心して買えるはず…しかも日銀が買ってくれるのに。
クロダには逆らえぬ！何て…債券市場は異次元に入らない？
債券畑には納得ができない。だって、長期金利＝実質長期金利（2％）＋ｲﾝﾌﾚﾌﾟﾚﾐｱﾑ
いくら日銀が強調しても…2％の物価目標を達成するならば長期金利は…
異次元の政策発表直後から国債市場は大混乱に。
日銀のｵﾍﾟﾚｰｼｮﾝ実施時点では国債は買われるが…10年国債は0.315％が0.630％に…大混乱に。
長期債だけではありません。5年債も、0.1％が0.3％に。

今回の日銀の異次元の政策。
ｱﾍﾞﾉﾐｯｸｽの第一の矢として高評価されますが…一方的な株価上昇に円安の進行…
是非は別として…日銀は札束で市場支配を狙っていますが…
株式畑と債券畑。
同じ「クロダには逆らえぬ！」でも…好対照に。
どちらが…何て言いません。ただ、株式畑にもリスク管理は必要に。
確かに結果が一番も事実。利益が優先！それも事実。
でも…いつの相場でも…婆を掴むのはいつだって一般投資家なのです。
全国の株式畑の営業マンの方々に…
お客様を守ってください！いつもの事ですが上がって強気/下がって弱気は世の常でした。

4/11日　日経平均：+261.03　13549.16円　Topix：+26.25　1147.29ｐ
（前日）NYダウ：+128.78　14802.24$  ドル円：99.62円

債券市場が混乱すれば…日銀は4兆円規模のオペを事前通告。
不安定な5年債/10年債は急反発しました。利回りは低下。
でも…日銀が市場支配を目論めば目論むほど市場は混乱します。
日銀の企てを投機筋が利用。しかも市場参加者にはﾓﾗﾙﾊｻﾞｰﾄﾞが蔓延…
株式市場では…
日経平均の13500円がﾉｯｸｲﾝ。しかもTopix主導の価格形成で…
トヨタや野村Hなどが5％を超える大幅高に…キャノンやコマツなど出遅れ修正も。
証券会社には…お奨めは？何が儲かるの？って問い合わせが殺到。
安倍ノミクスからクロダには逆らえぬ！まで株価は一本調子に上昇。
資金は潤沢で買い意欲は旺盛。安易な利益追求が優先されています。
勿論…それはそれで…

ドル円の100円が…大台のｵﾌﾟｼｮﾝはﾉｯｸｲﾝするか…逆に100円は一通過点か？
NYダウの15000$の大台のｵﾌﾟｼｮﾝは？米国のSQは19日。
期待が先行するのが株式市場。その期待が永遠に続けば問題は無いのですが…

4/10日　日経平均：+95.78　13283.13円　Topix：+19.00　1121.04p
（前日）NYダウ：+59.93　14673.46$  ドル円：99.39円

世界中の投機資金は…？その効率的な資金配分を考えれば…
円売り/日本株買いに。日経平均先物ならば為替と同時に24時間取引に。
日経平均は現物との裁定が生じないｲﾌﾞﾆﾝｸﾞｾｼｮﾝで大きく動く事に…
今回の日銀の政策。ﾄﾚﾝﾄﾞ追随型のCTA業者には笑いが止まらない…？やりたい放題に？
クロダには逆らえぬ！がｷｬｯﾁﾌﾚｰｽﾞに。
しかも週末はSQに。日経平均の行使価格は13500円に13750円が狙われる事に。
我々の予測してきた分水嶺。14000円水準。黄金分割比の13920円が早くも視野に入ります。
すでに暴走列車は銀河鉄道に。線路は消滅し異次元の路線に…
株価は買いが多ければ必ず上がります。
おそらく…この値動きは…欲が欲を呼ぶ事に。株価の上昇は否定できない事実に。
クロダに逆らわなければ…そう信じるならば…
ただ…買えば儲かるって事自体がバブル的って認識が必要に。
我々の対応はあくまでも戦略と戦術の徹底。
本日もSさんから嬉しいご連絡が…戦術でコマツと三菱商事と富士写真。現金化／売却。
三銘柄共に買いは一週間前。決めた狙い目を躊躇せずに買ったそうです。
そして…戦略は保有の継続でした。分水嶺までは…少なくてもクロダには逆らわない？
株価の上昇を素直に喜ぶためには…
戦略と戦術の徹底。

円安/株高の一方で…債券市場が大波乱に。
異次元の資金供給でも金利上昇は避けられる？日銀政策の核心でしたが…
政策発表後の10年国債の利回りは0.315％に急騰。その日の午後に0.610％に急落。
8日の最初のオペ時点では0.415％。再度10日には0.630％に急落。
5年債は3/27日の0.11％が10日には0.3％超に…
クロダには逆らえぬ！に債券市場は…円安に債券安が止まらなければ…
ドル円は99.77円。ユーロは130.36円。
人為的な急激な価格変化が何をもたらすか…正に異次元に入ったかもしれません。

4/9日　日経平均：-0.24　13192.35円　Topix：+0.30　1102.04p
（前日）NYダウ：+48.23　14613.48$　　ドル円：99.10円

東電の汚染水漏れ…環境大臣は汚染水を絶対に海に流すなって慟哭。
でも…貯蔵プールは満杯で海に流さなければ…って言っていたのが三か月前。
その間…日々汚染水は増え続け…しかも、地下水に影響も？
これって…一民間企業に手が負えるの…結局、場当たり的な対策。原発の危機は？
汚染って言えば…中国の大気汚染に水質汚染。鳥ｲﾝﾌﾙｴﾝｻﾞも…
中国に限定された問題。黄砂だって…空はつながっています。
国内で感染が確認できて初めて慌てるの…
北朝鮮問題も…他人事？
だって…ﾊﾟﾄﾘｵｯﾄは配備されているしイージス艦だって…何も慌てても…
では…その軍備はどうやって手に入れたの…ｵｽﾌﾟﾚｲも平然と国内を低空飛行しています。
安倍のマジック？
難題山積みでも支持率は更に高く…円が安くなって株価が上がれば…全ては肯定されるの？

どんな市場でも…為替も株も債権も商品も…
基本的には慎重で臆病なものなのですが…そして…それぞれが連関しています。
だから…見えざる手によって支配されるのですが…
万が一でも…その市場を日銀が支配するならば…必ず歪みが生じてきます。
クロダには逆らえない！一方で、驕れるものは久しからず！

4/8日　日経平均：+358.95　13192.59円　Topix：+35.50　1101.74p
（前日）NYダウ：-40.86　14565.25$  ドル円：98.63円

クロダには逆らえぬ！
今週の日経ｳﾞｪﾘﾀﾞｽの強烈な見出しです。日銀の市場支配。
菅官房長官は、日銀の政策を市場が評価した結果って会見していましたが…
本日。政策発表後の一回目のｵﾍﾟﾚｰｼｮﾝが。1兆2000億円の国債買い。
国債を高値で買ってくれるのです。この行為が恒常化すれば…
長期金利に関しては…
　　　長期金利＝実質長期金利　+　期待インフレ率（ﾌｨｯｼｬｰの方程式）
実質長期金利は経済成長率です。今回ならば日銀が公約する2％って置き換えてみましょう。
クロダ総裁はｲｰﾙﾄﾞｶｰﾌﾞ自体も引き下げるって公言。ならば…
　　　0.5％＝2％　+　α　
ﾃﾞﾌﾚからの脱却なのですから…αはプラスに。方程式は成り立たない…
この方程式が成り立つためには…左辺の長期金利が本来の10年国債金利ではなく
　　　長期金利＝10年国債金利　+　日銀負担の供給金利
本来は2％を超える10年国債を0.5％で（価格を高く）買い上げれば…
当然ですね。日銀による供給金利がバブル化します。
では…なぜ日銀は誰が考えたって無謀な政策を強行するのか…
この事も単純で…景気が良くなれば金利が上がります。
金利が上がれば…国債を大量に保有する金融機関に大幅な損金が発生。財務省が恐れる金利負担も。
だから…日銀が長期債を買い上げれば…
ﾓﾗﾙﾊｻﾞｰﾄﾞを発生させ…市場メカニズムを歪めても…
その意味でも異次元の政策に。

国内の資金供給量は十分です。大量な資金供給は、円安と資産バブルに。
ドル円が一円動けば日経平均は200円動く？裁定取引でした。
ﾅｲﾄｾｯｼｮﾝではドル円が99.60円。8日は98.60円。日経先物は+220円高の13430円に。
確かに…クロダには逆らえぬ！
我々が想定してきた分水嶺が14000円。日経平均が14000円ならばドル円は102円？
株価上昇を素直に喜びながらも…
日銀がもくろむ市場支配。そこに驕りは無いか…
驕れるものは久しからず…異次元では格言も通用しないのか…？