あと三日と半日の大事な一日でした。
大事なわりには売買代金は実質今年の最低となりました。1兆6341億円！
また、先物主導は主導でも、その先物の出来高も急減していました。
日経先物の出来高は49936枚と今年の最低水準となっています。
8/16日の日経先物の出来高が263675枚ですから、五分の一の低水準！
それでも、日経平均は+295.29円高となりました。
いつも述べています様に、株価の上げ下げは、その売買量ではなく、売り買いの差なのです。
そして、こんな低水準でも大事な一日だったのです。

まず、日経平均の25日移動平均がプラスに転じました。
この25日移動平均は、先週の18日に32日ぶりに、一旦は上昇に転じましたが、直ぐに翌日に
マイナスに転じ、だまし？の一本となっていました。
その19日と20日の値動きには不自然さが目立っており、21日の15000円を瞬間的に割り込んだ
時点で反発したことからも、オプションに絡んだ意図的な下げだった？
明日の25日前は15043円で27日が15212円、納会が14838円となっています。
引け値が、それぞれの対応値を超えれば、25日移動平均は上昇します。
今回、18日のダマシを打ち消す形で、上昇を確定すれば、31日サイクルかもしれません。
また、本日の上昇で日経平均の日足ベースでの新値三本足が陽転しました。
次の陰転値は15030.51円となっています。

次に、26週移動平均の標準偏差です。
先週末の21日の一標準偏差の幅は932円で、本日は898円となってきました。
まだ断定はできませんが、11/30日の963円と比較すれば、明らかに減少に向かいだしました。
この標準偏差は拡散と収束を繰り返します。
一旦、その拡散が止まれば、必ず、その平均値に向けて収束しだします。
勿論、その拡散の幅や収束の幅は特定できませんが、拡散が激しければ収束も顕著となります。
現在、26週移動平均値は16416円ですから、一月末で16000円？
中長期のトレンドして下落している26週の転換は、その時点で期待がでるかもしれません？

どちらにしても、短期的には上昇の支持線が出てきました。
Ｎ証券の「年内高のあと年明けから調整局面」とは逆に「年内安から年明け反発局面」？
上がって強気？下がって弱気は？は世の常とは言え、それでは安値は買えません！
いつもの事ながら、安値を買う！と思えばですね。
本日、ＮＴＴドコモが191000円をつけました。
10/25日には149000円の安値で大商いとなっていました。
売りが多ければ株価は、必ず下がります。
ただ、一旦、その底値を確認してしまえば、その分、下値は堅くなります。

ﾄｰﾒﾝｴﾚｸﾄﾛﾆｸｽ（7758）を見てみましょう。
株価は四年間下がり続けています。本日が-4円安で1283円。
ＰＥＲは7.8倍、ＰＢＲは0.58倍、配当利回りは2.33％、親会社は豊田通商。
こんな状況でも、売りが多ければ株価は下がり続けます。
おそらくは、トーメンが豊田通商に吸収合併された時点で、現経営者に統治能力が消滅して
しまったのでしょう。あとは、豊田通商のサジ加減？にかかっているのです。
それでも、いつ何時、光が当らないとは限りません。
ＰＥＲが15倍でも、ＰＢＲが一倍でも、株価は倍になります。
この種の銘柄は、実に沢山？放置されています。
来年のテーマは、叩き売られた銘柄を探せ！って思っています。

今年も残すところ三日と半日。
それにしても大事な一日一日となりました。
この週のポイントは次の二点と考えています。
①日経平均の25日移動平均が上昇に転じるか？
②日経平均の26週移動平均の標準偏差は拡散から収束に向かうか？
この二点が確認されれば、野村證券の解説「年明けから調整局面へ！」とは逆に、年明けから
反発局面が期待されることになります。
では、なぜ反発なのか？

まず、①の25日移動平均ですが、12/18日に一旦は上昇に転じたのですが、翌19日の下げで
再度下落に転じています。19日/20日などの14時からの急落は、どう考えても意図的？
21日の14998.01円からの急反発から考えても、15000円割れのオプションが隠れていたと
思われます。権利/効力が発生した瞬間、売り圧力が軽減したのです。
この25日移動平均が、再度上昇に転じるのか？
18日の転換が32日ぶりだったことからも、今度上昇に転じれば、それ相応の継続が？
25日/26日/27日/28日に対応する25日前の日経平均は、15154.61円/15042.56円/15211.52円
特に、大納会の28日は14837.66円となっています。
これらの数値を超えて一日が終われば、25日移動平均はプラスに転換します。

次に、26週移動平均の標準偏差の拡散/収束に関してです。
株価は正規分布すると前提され、正規分布ならば、その移動平均の標準偏差は、拡散/収束を
繰り返します。拡散→収束→拡散・・・・・。
今回の注目は、この標準偏差の拡散が止まったかどうか？なのです。
拡散が止まれば、必ず収束に向かいます。株価は移動平均値を目指します。
この標準偏差ですが、11/22日＝941円、11/30日＝963円、12/7日＝957円、12/14日＝949円
12/21日＝932円と、収束までは確認できませんが、微妙に減少してきています。
勿論、標準偏差の計算までは？要は、11/22日の安値を切らなければ収束に向かいます。
また、①の25日移動平均が上昇に転じても、拡散から収束となってきます。
そして、一旦、収束が確認されれば、26週移動平均へ収斂していきます。

こう考えれば、三日と半日の重要性がはっきりします。
12/14日の段階で、日経平均は今年の高値から-16.63％下がっています。
ＮＹダウは-5.04％、ナスダックは-5.92％、英国は-4.41％、ドイツが-1.83％･･････
しかも、日本の場合、今年の高値自体も低いのです。
たとえ三日と半日で10％上昇しても、欧米の比ではないのです。

何故？14時から下げるのか？
特段、今始まったことではないのですが、それにしても時期が時期だけに。
19日は出張の関係上、株価はパソコンではなく携帯からwatchしていました。
20分遅れの送信ですが、随分と便利になったものです。
米国株の堅調を受けていたので取引開始直後の株価に、えっ？
その後、前場で回復基調に入ったので、とにかく所要を優先、引け値で、また、えっ？
先物主導で14時から急落しました。
18日に、日経平均の25日移動平均は32日ぶりに上昇に転じた矢先です。
僅か一日で、25日移動平均はマイナスに転じました。
間違いなく、意図な事なのです。
20日の朝、12chで米国株をチェックすれば、NYダウ安に拘わらず、シカゴの日経先物は
15210円となっていました。昨晩は心配していたのです。
そして、7時04分の新横浜発の新幹線に乗れば、9時前にはパソコンを観ています。

昨日で、日経平均/トピックスは六日連続安となっています。
実は、注目の一日一日なのです。
特徴としては、先物主導は主導でも、その先物の出来高も急減しているのです。
先物の出来高が急減しても、現物に実需の買が存在しない以上、やはり？なのです。
今日も14時から急落しました。
引け値は、日経平均が+1.09円高、トピックスが+0.77p高。
かろうじて、七日連続安とはなりませんでしたが、この結果では？

19日の勉強会で、年末/年始のポイントを強調しました。
この期間に、11/22日の安値を下回るのか？下回らないか？
日本株の現水準は、何か見えないものが隠れていない限り、売られすぎは売られすぎ？
要は、自信喪失した国内投資家に、合理的？投資行動を貪る外資系や証券自己部門？
11/22日の安値を下回らなければ、26週移動平均の標準偏差は拡散から収束へ？
短期的には、再度、25日移動平均のプラス転換待ち！
明日からの25日前の数値は、15396.30/15154.61/15042.56/15211.52/148376.66円。
大納会で15000円がkeepできれば、25日移動平均は上昇に転じます。
その意味で、連休前の21日も、年末の25日～29日も大事な一日なのです。

個別的には、指数の寄与率に応じ（売り圧力が強く）トヨタを筆頭に主力株の戻りの悪さが
目に付いています。
ただ、戻りの鈍さから配当利回りに照準を合わせれば、その下げも限定的？
また、ここ数日の指数の下げに対し、銀行株は堅調となっています。
この辺りにも、次のテーマ性が感じられるのですが？果たして？

12/19日は横浜へ出張します。
帰りが20日の朝となるために、12/19日のブログは休刊とさせていただきます。

今日もまた先物に振り回された一日となりました。
ただ、無防備な割には、日経平均は15004.41円で止まりました。
それとも、トピックスの1450ｐにオプションの権利行使価格が隠れていたか？
結果的には五日連続安のサイコロは4勝8負となったものの、大引けは-41.93円安/15207.86円。
昨日も、今週のポイントとして述べましたが、25日前の数値は15197.09円！
これで、25日移動平均は32日ぶりに上昇に転じました。（トピックスも同じ）
明日の25日前は15126.63円、その後は15499.56円/15396.30円/15154.61円となります。
たとえ、短期の25日移動平均と言っても、上昇が定着すれば、そのサイクルは？

そして短期のサイクルが定着すれば、それは中長期/26週移動平均に影響してきます。
今週の第二のポイントでした。
26週移動平均の標準偏差の拡散が止まり収束に向かうか？
株価が正規分布する限り、26週移動平均の標準偏差は拡散と収束を繰り返します。
11/22日には1000円を超えた標準偏差が、14日には949円となっています。
昨日は928円で、本日が933円。微妙ですが週単位では？
一旦、この収束が確認されれば、株価は26週移動平均に収斂していきます。
現在の26週移動平均は16522円で、移動平均自体は下向きですから、16200円近辺？
この収束の確認は、11/22日の14669円を、年末/年始で切らないか？で確認できます。
その意味で、大事な一日が続いているようです。

11/22日時点での25日移動平均との乖離率やサイコロの1勝11敗の異常数値。
ｽﾄｷｬｽﾃｲｯｸｽによる株価水準の確認？（短期的な安値は予測されたのです！）
数値は語っていたのです。そして、次に数値が何を示唆しているのか？
世のチャーチスト諸氏よ、今！叫ばずして何時叫ぶのですか？
数値は、弱気/強気を別として、必ず何かを語っているのです。その数値を読む必要が？
たとえ、14000円へ急落したとしても、あと1000円？すでに3000円下がっているのです。
14000円時点での個別銘柄の株価は？
その配当利回りは？ＰＥＲは？ＰＢＲは？
世のｱﾅﾘｽﾄ/ｽﾄﾗｼﾞｽﾄ諸氏よ、今！その割安を説得せずに、何時その使命を果たすのか？

たとえば、トヨタの6000円で配当利回りは2.33％あります。（140円÷6000円）
今まで、トヨタの配当利回りが2.33％ってあったでしょうか？
百歩譲って2.5％ならば5600円です。3％ならば4660円です。
しかも、次期に20円増配したら、6400円で2.5％なのです。
まして、2％が妥当？と考えれば、株価は7000円で、増配期待ならば8000円となります。
いくら格下げしたって関係有りません。（アナリストが株価に振り回されているのです。）
中長期の観点に立ちさえすれば、投資妙味はあるのです。

今日も後場からの急落となりました。（日経平均前場-32.36円安→大引け-264.72円安）
東証一部の値上り/値下りは、130銘柄の1547銘柄で全面安。
先物主導で一気に売り叩かれました。
市場参加者の大半が、極端な弱気に陥っています。
仕方なし？と言えば仕方なし？（後場からでは米国安の説明では？）
証券会社の主要なレポートの多くも従来の強気堅持から変化してきました。

たとえば、野村證券の「日本株投資戦略」では、
７月号「高まる株価上ブレのリスク」→比較的な大幅高を予想！
８月号「不安心理蔓延で強まる日本株の割安感」→年末にはトピックスは1850pへ！
９月号「政策対応進展で底固めから再浮上へ」→年末にかけトピックスは1800p回復！
10月号「12月に本格上昇局面の公算」→年末高を予想！
11月号「不透明感強い2008年にどう備えるか」→08/3月末でトピックスは1750p回復！
12月号「年内高の後、来年1Ｑに再度円高の試練か」→年明けから調整局面へ！

皆さんは、如何思われますか？
誰にだって「一寸先は闇」なのです。
それでも、大事な事は、自らの予測/予想に対する検証と反省なのです。
検証と反省の積み重ねが欠如すると、事象や結果に予測を合わせに行ってしまいます。
この時点で、自らの主張の一貫性が喪失してしまいます。
勿論、予測/予想の変更は、当然、あってしかるべきなのです。
ただ、その主張の整合性は必要不可欠なのです。
野村證券の「日本株投資戦略」の場合、この半年で支離滅裂に？如何ですか？

さて、全面安の週明けとなりましたが、今週のポイントは、
①短期的には、日経平均の25日移動平均自体が上昇に転じるか？
その為には、明日の終値が15197.09円/明後日が15126.63円を超えるか？（明日以降注目！）
②中長期的には、日経平均の26週移動平均の標準偏差の拡散が止まるか？
標準偏差の拡散が止まり収束に転じれば、日経平均は26週移動平均に収斂する？
その一標準偏差は14日の949円幅から本日は928円幅へ縮小。この傾向が続くか？

個別的には金融株に注目しています。
都銀三行、野村Ｈ、ミレアＨ、ジャフコなど、安値を買う！に徹したいものです。