4/23日　日経平均：-19.19　9452.17円　Topix：-2.40　809.54p
(前日）NYダウ：+65.16　13029.26＄　ドル円：81.35円

東証一部の売買代金。9286億円。これでは…？
日経平均は81.91円高になったものの…「円買い/Topix売り/国債買い」が…
サルコジ苦戦でユーロが売られる。でも…苦戦は予想通りじゃなかったの…
結局、日経平均もTopixも三日連続安に。
外国要因で日本株が売られる。いつもの事です。
更に…欧米時間に入りユーロが急落。日経先物も-150円安の9400円に。
売りが多ければ株価は必ず下がります。
大事なことは数値の把握。どの水準で下げ渋るか？
今週は興味深い一週間。
仏大統領選挙から米FOMC。連休直前の27日には日銀政策決定会合。
26日には小沢判決も…その間に、国内主力企業の決算発表が相次ぎます…
そして。その結果は必ず為替に反映します。仏大統領選挙。
まずはユーロ安から円高に。円が買われればTopixは売られる。国債は買われる。
数値は数値に聞く。
為替ならば…ドル円は80円を切るか…80円までならば「一円の円高で-200円安？」
10年国債ならば…23日は0.92％に。0.9％割れでも、やはり…

23日は太陽光発電関連が物色…原発の代替に…？
広大に開かれた太陽光パネル。夢は広がるのですが…42円に具体策は？
残念ですが証券市場に「夢を語る人」が居なくなってしまったようです。
それでも関連銘柄が安値に放置されているならば…
どちらにしても、今週は興味深い一週間。
余力を維持すれば余裕が…余裕があれば…

4/20日　日経平均：-27.02　Topix：-2.19　811.94p
（前日）NYダウ：-68.65　12964.10＄　ドル円：81.52円

心変わり？日銀総裁に副総裁…一変？金融緩和を匂わす発言が…
それでも誰も信じない？市場は全く反応しない…
解説では4/27日の日銀政策決定会合への期待が高まる…なんて？
彼らは日銀法改正の高まりをかわすために…
まだまだ彼らは余裕含み…兎に角、学者さんです。自己否定は決して有り得ません。
その日銀を追いつめられるか？又してもかわし切るか？
何と言っても、2/14日のﾊﾞﾚﾝﾀｲﾝﾌﾟﾚｾﾞﾝﾄ｡金融緩和が逆に引き締め…
間違いなく二枚舌なんです。ならば？閻魔さんでも登場しないと…？
勿論、過度の期待は禁物。事実は事実として…

東証一部の売買代金。20日は9686億円。一兆円に届きません。
相変わらずですが…これでは。
先物との裁定から主力株が売られる。裁定しやすい銘柄は売られる…
富士写真って？PBRが0.49倍です。赤字なの？
株価は売りが多ければ必ず下がります。それにしても…異常な無関心。
富士写真の経営者は自社の株価に危機感はないのでしょうか？
国際優良株なんて…どこが…？
株価からは、富士写真がolympusを買う余裕なんてどこにもありません。
富士写真がolympusごと買収される可能性の方が…

さて三井ハイテク。20日に500円回復。終値は508円。
三井ハイテクとミツミと竹内製作所の三銘柄。発掘銘柄でした。
昨年の12/29日の安値が303円。
当時のトヨタの生産計画ではプリウスの増産が。ならばﾓｰﾀｰｺｱは増産にならないのか…？
難しくは有りませんね…連想ゲーム…？
竹内製作もミツミも…同様でした。上がってからでは…
その連想ゲーム。
トヨタの生産は過去最高…間違いなく部品は必用に。
自動車マフラーの最大手でトヨタ向けが70％。
過去の不祥事と12/3月の大幅赤字で株価は低迷。正に発掘銘柄ですね…
週末です。探してみてください。

4/19日　日経平均：-78.88　9588.38円　Topix：-5.14　814.13p
（前日）NYダウ：-82.79　13032.75＄　ドル円：81.46円

東京市場。生体反応が全く感じられない一日に。
今晩のスペイン国債の入札を控え見送られたって…解説が。
何にしても日本国内には主体性が無い事に…もっとも今始まったことではないですね。
それよりも来週のFOMCを控えた米国市場。明日はSQ。米国も荒れるのは…前二日と後一日ならば…
その米国株。19日はNYダウが-82＄さげましたが、インテルとIBMで-60＄だそうです。
またナスダック。ナスダック全体の時価総額の10％がアップル。
年初からのナスダックの急伸もアップルに支えられていました。年初からアップルは60％上昇。
米国の限られた企業の上げ下げで、日本株の指数が乱高下。
そして指数との裁定から日本の個別企業の株価が決まってしまう…？これって…？
18日に+170円高の急伸した信越化学。18日は-85円安に。
この一日で信越化学のどこが違ったのか…？個々の企業に連続性がないのです。
日本株の三つの異常。二番目の価格形成の異常でした。

とにかく…主体性が無いならば…事実は事実として。
見方を変えれば…だから安値が買える！
米国のPBRは二倍で日本は一倍。日本の株が安いから日本のPBRが一倍なのです。
日本人が日本の株を買えば…解決策は見えているのです。
大和証券が日本株の投信を募集したそうです。
その設定額が516億円になったそうです。。今年最大の募集額に。
地道な努力は必ず報いられると確信します。
いつもの事ながら…上がってからでは…大和証券を見習いましょう…

4/18日　日経平均：+202.55　9667.26円　Topix：+16.18　819.27p
（前日）NYダウ：+194.13　13115.54$  ドル円：81.32円

今年の相場は…？”三寒四温”相場って想定しました。
その”三”と”四”が一度にやってくる…？乱高下？結果としては”一”上がる…
三月までは上昇。四月から一気に下落。
その意味では想定通り…に違い有りません。
そして投機筋の暗躍。だからSQが絡む…「円買い/Topix売り/国債買い」が主因に。
その裁定売買には、先物主導の裁定。裁定には現物市場が閑散であれば…
逆に本格上昇には実需の買いが必要に。
売買代金が一兆円以下では…まだまだ…なのでしょう。
欧米高を受けた18日の急伸。
東証一部の売買代金は１兆851億円に過ぎません。ここに注目と考えます。

今週末は米国のSQ。来週はFOMCに日銀政策決定会合。大型連休へ。
それでなくても波乱要因が…
勿論、戦術と戦略に徹していれば…
戦術では…9500円割れで第一弾が…当然？第二弾は最低でも10％以下の水準で…
余力が維持されれば…不測の急落さえも待てる余裕が…

4/17日　日経平均：-5.93　9464.71円　Topix：-0.74　803.09p
(前日）NYダウ：+71.82　12921.41＄　ドル円：80.36円

17日の売買代金も9964億円で一兆円に届きません。
これでは…なのですが、下値を見定めるには格好？かもしれません。
東証一部の騰落レシオも77.59％（日経平均ならば65.87％）
日経平均と25日移動平均の乖離率は-4.32％。ｻｲｺﾛｼﾞｶﾙﾗｲﾝは3勝9敗。
中長期上昇と短期の過熱。その相反に注意としてきた過熱感はすでに解消しています。
単純にPBR考えましょう。
米国が2倍で日本が1倍。どうして…？
日本人が日本の株を買わないから…
前回述べましたﾎﾟｰﾄﾌｫﾘｵ。中身は…？ってお問い合わせがありました。
７＆アイ、信越化学、武田、トヨタ、キャノン、三菱商事、三井住友の七銘柄。
17日の終値で216.9万円。配当利回りは3.11％あります。
10年国債の利回りが0.95％です。
年金だって3.1％あれば…減配のリスク管理さえ行えば…
このﾎﾟｰﾄﾌｫﾘｵがTopixが1200pになったならば…有効な戦略と考えています。

一方で戦術。
3月までに現金化がすすみました。その現金で…
戦術のステップ①～③。売値から戦術の方程式に当てはめれば買値が…
更に戦法は二段戦法。決して一度では買わない…
また戦術にはルールも…一度売った値段よりも安く買う…
だから上昇相場には胆力が必要となりました。
ある意味、戦術は回転。100％買ってしまうﾌﾙｲﾝﾍﾞｽﾄﾒﾝﾄなんて必要ありません。
そう考えれば…9500円以下買い下がり…
Topixの800p。PBRが一倍以下に…